国寿安保基金：权益市场定价寻锚，结构性机会主导短期市场_财经

国寿安保基金：权益市场定价寻锚，结构性机会主导短期市场

创始人

2024-10-31 18:35:52

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近日大指数震荡调整，创业板指跌近3%，重要指数整体下跌，北证50领跌，小微盘、双创板块跌幅靠前，红利相对抗跌，上证50逆势收红。在海外股市大幅反弹的基础上，A股仍维持弱势震荡, 全A日均成交小幅增量130亿至5424亿，表明市场信心仍有待提振。

国寿安保基金认为在当前宏观环境下，红利低波资产仍具备较强配置价值，尤其经过前期调整后更具性价比，以银行为代表的权重蓝筹上周再创新高。在偏弱流动性环境下，题材端交易仍较为活跃，同时就快迎来消电新品发布季，苹果产业链标的已陆续企稳。具体来看，家用电器、银行、有色金属、非银金融、交通运输等领涨，美容护理、农林牧渔、医药生物、传媒、环保等行业跌幅居前。

国寿安保基金认为权益市场定价再寻锚，交投低迷反应悲观情绪或正在加速探底，随着美联储降息周期即将开启，分子端利好或大于分母端，决定了短期仍以结构性机会为主。

从国内看，美元指数大幅走弱并逼近100点关口，人民币大幅升值，美元兑人民币中间价收于去年底以来新高。此外，上周公开市场净回笼3471亿元，反应短期资金面较为宽松，但由于MLF观测窗口变为每月25日，所以后续具体政策操作仍值得关注。

国寿安保基金认为从海外看，上周五鲍威尔在杰克逊霍尔年会上发言较为鸽派，鲍威尔承认美国就业市场在降温，并且不希望看到其进一步走弱，虽然为降息进一步做好了铺垫，但并未对降息进程有过多表述，就业市场是当下政策抉择的重点考虑变量。如果结合美国劳工统计局大幅度下调非农数据超80万，美联储降息几乎成为市场一致预期，未来更加关注降息幅度、年内降息节奏，以及大选之于降息的影响、美国经济是否软着陆的问题。

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