当地时间周三，制药巨头礼来公布了三季度业绩报告，由于减肥药销售不佳导致的三季度营收不及预期，其盘前股价大幅下挫超10%。

礼来Q3营收为114.4亿美元，同比增长20%，但仍低于分析师预估的121亿美元；净利润为9.7亿美元，去年同期净亏损为5740万美元，每股盈1.18美元，低于分析师预估的1.45美元。

该公司表示，由于库存减少，热门减肥药物Mounjaro和Zepbound在美国的销量不及预期。

另外，礼来还大幅下调了2024年全年利润指引和今年营收指引上限。

截止发稿，礼来股价跌超11%。值得注意的是，肥胖症的巨大潜在市场让礼来公司的股价持续飙升，今年以来，该公司的股价已累积上涨逾55%。

减肥药销售不佳，礼来 Q3 营收 不及预期

具体来看礼来Q3财报：

公司三季度营收同比增加20.43%至114.39亿美元，不及市场预期的121.8亿美元；

净利润为9.7亿美元，去年同期净亏损为5740万美元；

调整后每股收益（Non-GAAP)为1.18美元，上年同期为0.1美元，比分析师共识预估的1.45美元低了18.62％。

就营收类别来看，礼来糖尿病治疗药物Mounjaro三季度的销售额为31.1亿美元，去年同期为14.1亿美元；减肥药物Zepbound三季度的销售额为12.6亿美元，双双不及预期。

分析师们平均预测，Mounjaro本季度销售额为42亿美元，Zepbound销售额为16.9亿美元，他们预计这两款药物今年的总销售额将达到190亿美元。

对于热门药物Mounjaro和Zepbound三季度收入不及市场预期，礼来将此归咎于批发商渠道库存减少。

不过，目前该公司已投资数十亿美元扩大其Mounjaro和Zepbound的生产，其中包括在其印第安纳州工厂和爱尔兰设施上投资约70亿美元。

与此同时，由于市场对热门减肥药存在前所未有的巨大需求，其竞争对手诺和诺德也在竞相提高产能。一些分析师估计，到未来十年，该市场的收入可能达到1500亿美元。

大幅下调全年利润指引

对于礼来三季度表现，礼来主席兼首席执行官David A. Ricks表示：

礼来在第三季度取得了强劲的增长，在剔除去年同期的资产剥离活动后，总收入增长了42%。虽然Mounjaro和Zepbound的增长令人不甚满意，但我们同样感到自豪的是，包括肿瘤学、免疫学和神经科学产品组合在内的业务收入同比增长了17%。

作为一家大型制药公司，礼来的价值不仅局限于GLP-1减肥药物市场。David A. Ricks表示，

“湿疹药物Ebglyss和阿尔茨海默病药物Kisunla新产品的获批，tirzepatide、donanemab、imlunestrant和lebrikizumab等新药令人兴奋的进展，以及供应网络取得的重要里程碑成就，都预示公司未来也将实现大幅增长。”

值得注意的是，在业绩指引方面，礼来将2024年每股盈利大幅下调，并将全年营收上限小幅下调。

该公司预计2024年全年收入指引为454美元至460亿美元，此前预计为454美元至466亿美元；

预计全年调整后每股收益12.05美元至12.55美元，此前预计16.1美元至16.6美元。

不过，8月份，礼来的竞争对手诺和诺德下调了全年利润预测，并报告其减肥药Wegovy的季度销售额罕见地低于预期。