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作为A股首支“破净发行”银行股，兰州银行(001227.SZ) 在今年暑期迎来“大换血”，启用更加年轻的管理层。但从已经披露的三季报显示，其双重承压之颓势仍未消减，业绩增速告负、不良率上升、非息收入缩水、问题贷款比例等多个问题缠身，业绩反转依旧任重道远。

兰州银行股价走势

截至三季度，该行资产总额4809.79亿元，较上年末增长6.08%；负债总额4462.76亿元，较上年末增长6.22%；吸收存款3602.25亿元，较上年末增长6.78%，发放贷款及垫款2478.25亿元，较上年末增加4.10%。

与半年报表现一致，兰州银行经营业绩上维持净利增长，营收下降局面，实现归母净利润5.51亿元，同比增长5.50%，营收同比下降1.85%。

随着第三季度利息收入整体下滑，非息收入大跌，兰州银行通过“以量补价”加大信贷资产投放维持营收规模的策略可谓再度失灵。在近年“救价”措施亦“竹篮打水”后，新晋年轻高管们无疑面临空前考验。

业绩增速下滑，不良率走高

在银行业收入普遍承压之下，兰州银行业绩疲态自2022年第二季度起就尤为明显。今年上半年，兰州银行实现营业收入约39.95亿元，同比下降3.61%，实现归母净利润约9.43亿元，同比降幅1.53%。

今年前三季度，兰州银行实现营业收入60.53亿元，同比下降3.02%；归母净利润为14.95亿元，同比增长0.95%。对比去年全年7.59%和7.55%的营收、净利增速，放缓明显。参考中报，该行贷款、存放央行款项、同业业务、金融投资资产利率分别下滑0.36、0.45、0.18、0.18个百分点，利息收入整体下滑。

图源：兰州银行财报

从规模增量来看，其增速更显缓慢。2019年~2023年，该行营业收入由76.18亿元增至80.16亿元，增幅5.2%；归母净利润由14.64亿元增至18.64亿元，增幅27.32%，增量仅4亿元左右。总量上，兰州银行归母净利润至今未能恢复2018年20亿元以上的水平，回落明显。

同时，兰州银行不良率持续逐年走高，自2022年以来由1.71%增加0.11个百分点至今年上半年的1.82%，在42家上市银行中排名倒数第二，仅次于郑州银行1.87%。三季报显示，该行不良率已经增至1.83%。

破发破净局面未改，非息收入持续下降

营业收入构成上，兰州银行三季度实现利息净收入43.86亿元，较上年同期下降0.04亿元，占营业收入的75.08%。非利息收入方面，该行较去年同期下滑10.13%，今年中期下滑36.40%，主要系手续费及佣金净收入同比下降，以及公允价值变动损益同比降低等。

在贷款五级分类中，兰州银行的关注类占比依然偏高，达到5.54%，加上不良贷款率达到7.37%;按逾期贷款占比计算，逾期率超过5.75%，问题贷款比例和逾期贷款比例在42家上市A股银行当中仍偏高。

图源：兰州银行公告

需要注意的是，截至9月末兰州银行的资本充足率为11.86%、一级资本充足率为9.72%、核心一级资本充足率已下降到8.28%，比年初有所降低，在42家上市银行当中处于最低水平，也已逐渐逼近7.5%的监管红线。

上市以来，兰州银行市场表现则更为低迷：该行2022年1月17日正式登陆深交所，发行价3.57元，每股净资产为4.33元，发行即破净，是A股银行板块第一家破净发行的银行。上市后，兰州银行股价短暂触及7.3元的峰值，此后持续阴跌，今年9月下旬跌至2.07元历史新低，市值蒸发近300亿。截至今日收盘股价为2.48元，较月初高点回撤16.9%。

即使兰州银行过去2年内两次触发稳股措施，眼下股价依旧破发57.27%，每股净资产为5.16元，当下股价还有超过一倍的距离。（本文首发钛媒体App，作者 | 黄田）