本报记者 孙杰

一场畅快淋漓的大涨，将行情连日的阴霾一扫而空。昨日，A股三大股指强势拉升，超5000只个股飘红。截至收盘，沪指报3261.56点，涨2.91%；深指涨4.71%，创业板指涨7.95%。北证50、科创50更是两位数飙涨，涨幅分别为10.30%、11.33%。全市场成交额再度突破2万亿元。

大涨背后是市场信心的有力提振。当日公布的前三季度“成绩单”显示，国民经济运行稳中有进，向好因素累积增多。同时，两项支持资本市场发展的增量货币政策加速落地，5000亿元增量资金进场可期。

股票回购增持再贷款

利率原则上不超2.25%

昨日盘中，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。通知称，再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。

根据安排，国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构按政策规定，发放贷款支持上市公司股票回购和增持。金融监管部门表示，21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款资金“专款专用，封闭运行”，贷款利率原则上不超过2.25%。通知特别提到，需对不同所有制上市公司一视同仁。

贷款的利率引发关注。“这也意味着，只要上市公司分红率高于2.25%，上市公司和主要股东使用贷款回购和增持股票就是可以获益的。”南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，低成本融资可以有效激发上市公司和主要股东回购增持股票的热情。

20家机构获批参与互换便利

昨日，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。这离中国人民银行官宣创设证券、基金、保险公司互换便利，刚过去一周多。

“即日起正式启动证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。”中国人民银行表示，目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家，首批申请额度已超2000亿元。

记者梳理名单发现，20家机构中，包括中信证券、中金公司、国泰君安等17家证券公司和华夏基金、易方达基金、嘉实基金3家公募基金。

依照细则，中国人民银行将委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情况展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等。

监管方面强调，通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。业内人士认为，互换便利操作旨在提供流动性支持，帮助金融机构缓解资金压力。

引导促进市场长期健康发展

至此，9月24日国新办新闻发布会上，人民银行宣布创设的两项支持股票市场稳定发展的货币政策工具均已落地。田利辉认为，这两项货币政策工具具有定向支持、低成本、风险自担和监管协调四大特点。加速落地不仅能够为资本市场提供即时的流动性支持，还能通过政策引导促进市场长期健康发展。

从目前来看，两项工具有望为市场带来5000亿元的增量资金。他表示，这些资金对资本市场健康稳定发展的作用，主要体现在提振市场信心上。提供低成本资金可以增强市场参与者的信心，促进市场交易活跃度。而股票回购和增持有助于稳定股价，防止市场出现过度波动。

“这5000亿元资金并不是无差别地注入市场，而是有明确的政策导向和使用范围。”在田利辉看来，金融机构在使用这些资金时需要自担风险，这有助于提高资金使用的效率和审慎性，确保资金流向真正需要支持的领域。此外，这些资金的使用是在监管机构的协调和监督下进行的，有助于确保资金的合规使用和市场秩序的稳定。