10月18日，证监会网站注册结果显示，同意山东博苑医药化学股份有限公司首次公开发行股票的注册申请，深交所网站博苑股份审核状态更新为注册生效。

博苑股份创业板IPO保荐机构、会计师事务所、律师事务所分别为中泰证券股份有限公司、天健会计师事务所（特殊普通合伙）及 北京国枫律师事务所，评估机构为中京民信（北京）资产评估有限公司。

博苑股份2008 年成立，公司是一家专业从事精细化学品研发、生产、销售及资源综合利用的高新技术企业，主营业务包括有机碘化物、无机碘化物、贵金属催化剂、发光材料、六甲基二硅氮烷等产品的研发、生产、销售。

2021 年度-2024 年 1-6 月，公司营业收入分别为52,437.42万元、79,847.00万元、102,515.16万元及69,540.15万元；同期净利润分别为10,329.34万元、17,632.39万元、18,210.18万元及12,240.71万元。

2024 年，发行人营业收入预计为 130,244.37 万元，较去年同期增长 27.05%；归属于母公司股东的净利润预计为 21,093.65 万元，较去年同期增长 15.83%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 20,771.42 万元，较去年同期增长 15.46%。

报告期内，发行人前五大客户收入占比分别为 38.70%、46.09%、38.65%和39.94%，主要客户包括齐鲁制药、佳因光电、联化科技、金海碘、兄弟医药等。

博苑股份创业板IPO拟募集资金6.6819亿元，用于“100 吨/年贵金属催化剂、60吨/年高端发光新材料、4100吨/年高端有机碘、溴新材料项目”、“年产 1000 吨造影剂中间体、5000 吨邻苯基苯酚项目”及“补充流动资金”。

发行人的控股股东为李成林、于国清。李成林现任公司董事长，直接持有博苑股份 3,125.00 万股，占比 40.53%，并通过鼎聚投资控制博苑股份 300.00 万股股份，占比 3.89%；于国清现任公司副董事长、总经理，直接持有博苑股份 2,725.00万股，占比 35.34%的股份。因此李成林、于国清合计控制博苑股份 6,150.00 万股，占比 79.77%；李成林、于国清持股比例较为接近，为共同的控股股东。

深交所2022年06月17日受理博苑股份创业板上市申请文件，2023年01月13日博苑股份首发审议获通过，2024年03月04日提交注册。

第一轮审核问询函-关于主要客户

申请文件显示：

（1）报告期内，发行人第一大客户为齐鲁制药，合作较为稳定。其他主要客户报告期存在一定变动。

（2）报告期内，发行人各期客户和供应商重叠的合作单位家数分别为 23家、22 家和 28 家。发行人客户与供应商重叠的合作单位主要为医药企业。发行人客户与供应商存在重合主要由发行人碘、贵金属资源循环利用的业务模式所决定。

（3）发行人大部分直接销售予生产类客户，少量销售予贸易商。

请发行人：

（1）按照客户与供应商存在重合的原因对发行人报告期内重合情况进行分类，并说明碘、贵金属资源循环利用的业务模式引起的客户与供应商存在重合是否为行业惯例，齐鲁制药等向发行人采购和销售是否为一揽子交易。

（2）说明直销、贸易商模式下前五大客户的销售情况，包括但不限于名称、销售金额、销售产品种类、合作历史、订单获取方式、定价原则、成立时间、主营业务、实际控制人，前五大客户的变动情况及原因，贸易商是否存在个人等非法人实体，主要直销客户请说明销售金额与下游客户相关业务规模的匹配性；若存在客户成立时间较短即成为发行人主要客户或注册资本较小等情形的，请说明合理性；说明不再为发行人主要客户的相关公司是否仍与发行人合作，结合发行人及客户的业务说明发行人主要客户变化较大的原因。

（3）说明贸易商终端销售及期末存货情况，是否存在期末囤货情况，是否存在贸易商终端客户与发行人直销客户重叠，如存在，请进一步说明原因。

（4）说明主要客户及其实际控制人或主要股东、关键经办人员与发行人是否存在关联关系，发行人关联方与主要客户是否存在资金往来、是否存在代发行人支付成本、费用的情形。

第二轮审核问询函-关于主要客户

申请文件及首轮问询回复显示：

（1）上海久岭化工有限公司系一家兼具贵金属生产和贵金属贸易的较大型企业，具有良好的进销通道。2021 年 8 月，发行人向其销售回收自产的 1 公斤铑粉，主要系铑金属价格处于下降趋势中，故发行人出售铑粉以规避价格波动风险；2021 年 11 月发行人向其采购 1 公斤铑粉生产辛酸铑，上述采购销售价格均公允。

（2）发行人有机碘化物三甲基碘硅烷主要客户为齐鲁制药，三甲基碘硅烷主要用于生产头孢类抗生素原料药的重要基团保护剂。

请发行人：

（1）结合三甲基碘硅烷在生产头孢类抗生素原料药的具体作用，说明头孢类抗生素原料药生产是否存在其他工艺路线，三甲基碘硅烷是否存在可替代性，结合前述情况及该类头孢类抗生素原料药的市场需求变动情况、三甲基碘硅烷的市场供需情况、同行业可比公司情况等说明有机碘业务的成长性；发行人主要客户头孢类抗生素原料药生产量与三甲基碘硅烷采购量的匹配性。

（2）说明上海久岭化工有限公司的具体情况、主营业务，与发行人是否存在关联关系；结合发行人辛酸铑的生产周期，业务的具体发展情况和持续性，具体订单情况说明发行人短期内向上海久岭化工有限公司销售又采购铑粉的商业合理性，定价的公允性，如报告期内存在其他销售铑粉等贵金属以规避价格波动或赚取差价的，请参照前述内容进行说明，并计算前述交易的毛利及毛利占比。

审核中心意见落实函-关于客户齐鲁制药

申请文件及问询回复显示，齐鲁药业既为发行人主要客户又为发行人主要供应商。

请发行人结合与齐鲁药业的合作背景，向齐鲁药业销售和采购的产品或原材料的具体情况包括金额、数量、销售或采购占比等分析发行人与齐鲁药业合作的可持续性和稳定性，销售或采购端是否存在对齐鲁药业的重大依赖情况。

上市委会议提出问询的主要问题

报告期内发行人毛利率逐年增长，且波动趋势与同行业可比公司不一致。请发行人结合碘化物及六甲基二硅氮烷等产品的定价机制、主要原材料含碘物料的采购及定价机制，说明毛利率增长的原因及可持续性。请保荐人发表明确意见。