参考消息网10月1日报道据《日本经济新闻》9月30日报道，美国英特尔公司陷入经营困境。英特尔设计和制造一体化的垂直整合型业务模式站在十字路口。由于市值急剧减少，也有人预测英特尔或将被并购，不过实现这一点还面临较大阻碍。英特尔尚没有制定重振经营的路线。

英特尔2024年第二季度净亏损16.1亿美元，因此决定裁员约1.5万人——占员工总数的15%。由于业绩不佳，英特尔市值降至约1000亿美元，不到年初的一半。

业绩不佳的原因主要有三个：代加工领域投资负担加重；中央处理器(CPU)市场占有率下降；在生成式人工智能(AI)领域起步较晚。

英特尔首席执行官帕特·格尔辛格2021年宣布参与代加工市场，公司为此不断强化最尖端半导体制造能力。英特尔2023年设备投资额约为258亿美元，比三年前增加八成。

另一方面，相比盈利能力，问题更加凸显的是投资规模巨大。同一时期营业现金流量减少七成。能否获得与投资相符的回报尚不明朗，代加工部门2024年第二季度亏损28.3亿美元，是亏损额最高的部门。

在半导体细微化方面，英特尔一直走在前列，但2021年格尔辛格就任首席执行官之际，英特尔在台积电面前“甘拜下风”。英特尔无法制造出符合客户要求的产品，也未能顺利拓展大客户。

CPU是英特尔的主要盈利业务，如今市场份额逐渐下降，也给英特尔带来冲击。据“对比法”技术市场研究公司统计，2022年在应用于服务器的CPU方面，英特尔市场占有率为71%，较前一年下降10个百分点。

从英特尔手中抢走市场份额的，是美国超威半导体公司(AMD)。AMD没有自己的工厂，通过委托台积电进行生产，利用的是最先进制造技术。台积电和英特尔的技术差距导致英特尔市场占有率下降。

此外，英特尔未能赶上生成式AI的发展浪潮，这也是一个影响因素。据英国奥姆迪亚公司统计，2023年应用于数据中心的AI半导体市场份额方面，美国英伟达公司约占八成。在为了让生成式AI变得更智能而学习数据的处理方面，英伟达的芯片符合需求。但英特尔没有抓住盈利机会。

在这种情况下，英特尔提出使包括代加工在内的制造部门成为子公司的方案。为了向制造部门提供巨额投资，英特尔决定成立子公司，以便从外部筹措资金。面向本公司设计的产品也委托新公司生产。英特尔一直以来建立的设计和制造一体化垂直整合模式迎来转机。

由于市场对AI半导体抱有期待，许多半导体企业股价上涨，英特尔股价却处于“独亏”状态。由于发展前景不明朗，英特尔市值急剧下降，不少人开始预测英特尔或将被收购。

据报道，美国半导体巨头高通公司与英特尔就收购一事进行接洽，美国投资企业阿波罗全球管理公司正探讨向英特尔出资50亿美元。

不过，英特尔是否接受被竞争对手收购，这一点尚不明朗。据彭博社报道，英国半导体设计巨头安谋控股公司曾就收购设计部门一事打探英特尔意向，英特尔以“设计业务不是出售对象”为由予以拒绝。

即使英特尔接受收购，也因反垄断法的存在而面临较高门槛。英伟达曾于2020年宣布收购安谋，但由于未能打消监管机构的顾虑而放弃收购计划。如果英特尔重组而出现巨型半导体企业，得到国家监管部门理解的可能性较小。

虽然英特尔发展前景尚不明朗，但从其财务状况来看，并没有不立即采取根本性措施则经营难以为继的情况。英特尔自有资本比率仍超过50%。英特尔在美国进行生产可以获得政府巨额补贴，当前还存在依靠自身力量东山再起的设想。（编译/马晓云）