出品/公司研究室基金组

文/雪梅

刚刚过去的一周，在不断出台的利好刺激下，国内A股市场暴涨。数据显示，当周（2024.09.23-09.27）上证指数涨幅12.81%，深成指涨幅17.83%，创业板指数涨幅22.71%，沪深300指数涨幅15.7%，中证500指数涨幅15.63%。

这样迅猛的上涨，是自2015年杠杆牛见顶后，从没有见过的场面。

与各类大盘指数相比，个股涨幅更是惊人，尤其是涨停板幅度在20%左右的创业板、科创板，活跃个股更像脱缰野马，当周涨幅最大的银之杰（300085.SZ）竟然高达122.1%；此外，涨幅前10中有3只证券服务公司：指南针、东方财富、同花顺。（本文数据来源：东方财富，发生时间：2024.09.23上午开盘前——2024.09.27下午收盘后）

与这些飙涨的个股相比，各类指数基金涨幅更接近大盘指数，行业ETF涨幅也更贴近相应细分行业指数，涨幅多在10%-30%之间。

1、指数型基金涨幅TOP10：2只白酒基金领跑，8只证券行业基金紧追

数据显示，近1周指数型基金涨幅前10名中，出现一个很奇特的现象：头2名是白酒基金，后8名竟然是清一色的证券行业指数基金。

这一周飙涨，白酒指数有2天接近涨停，投资白酒为主的基金净值大幅回血。其中，招商中证白酒指数基金，作为两市最著名的白酒基金大咖，自然是最大受益者。鹏华基金的鹏华酒C涨幅也很可观。（为更全面客观反映基金净值近1周上涨，本次所列榜单中，同一基金A/C只选涨幅较高者，涨幅前列同一公司同类基金多只者，也只选涨幅最大那只）

券商是牛市旗手，股市一旦有行情，场外资金的首选往往都是券商板块，这一次也不例外。这一周，涨幅TOP10指数型基金中，有8只证券指数基金上榜，它们涨幅都在24%以上，比如博时证券公司指数A25.09%，华夏中证全指证券公司24.77%，嘉实中证全指数证券公司24.65%。

这与A股证券指数当周23.89%的涨幅，几乎完全一致。

2、股票型基金涨幅TOP10：房地产产业链基金领涨，大消费紧随其后

股市连续暴涨，理论上股票型基金回血最快。其中，那些重仓领涨板块个股的基金，净值涨幅自然也最大。

数据显示，这一周股市狂飙，领涨板块除了牛市旗手券商，最先启动的是房地产开发相关的产业链个股，包括开发、建筑、建材、装修、家居、房屋买卖经纪等多个环节；其次，就是大消费相关的个股，其中食品饮料行业率先响应，白酒板块更是连续拉升。

从目前上榜的股票型基金持仓前10看，基本上都重仓了上述产业板块的股票。

比如，工银产业升级股票A，重仓房地产产业链；中欧核心消费股票发起A，重仓白酒股；建信食品饮料行业股票基金，重仓白酒与生猪养殖类个股；银华食品饮料量化股票基金，重仓白酒、啤酒与牛奶，其第一重仓股就是伊利股份。

3、混合型基金涨幅TOP10：A股持仓与股票型基金相似，但多只基金重仓港股

与指数型、股票型基金相比，混合型基金涨幅TOP10 的仓位相对复杂。

涨幅27.44%，排名第一的华泰柏瑞港股通时代机遇混合A，重仓港股，持仓前10 里有多只券商H股。今年以来港股走势都比A股强，这一周，同样飙升，恒生指数上涨13%。

涨幅24.01%，排名第四的工银核心机遇混合A，持仓前10 重仓房地产产业链，其中也有3只港股，分别是：中国海外发展、华润置地、中国金茂。

值得关注的是，景顺长城基金公司有8只混合型基金，跻身东方财富混合型基金净值增长TOP20，这里，为了展示更多基金公司产品净值表现，仅选取了景顺长城鼎益混合（LOF）A作为代表。半年报显示，其持仓前10组合相对多元，包括白酒、家电、医疗服务、饲料等，属于大消费范围。

与景顺长城基金情况类似的还有工银瑞信，其旗下也有4只基金，跻身东方财富混合型基金净值增长TOP20。

公司研究室注意到，混合基金净值增长TOP10的持仓结构，在国内A股配置上，与股票型基金类似，重仓房地产产业链与白酒为代表的消费股；与此同时，这些基金或多或少配置了港股龙头股。

4、债券型基金涨幅TOP10：攻守兼备的固收+为主，可转债7只收益增强型3只

理论上，股市飙升往往意味着债券指数下跌。不过，在刚刚过去的一周，也有部分债基表现不错。

数据显示，近1周债基净值增长TOP10中，涨幅均超过10%。

公司研究室注意到，这里面，以重仓公司可转债的基金为主，数量高达7只；剩下3只，则都是收益增强型债基，投资组合中包含部分股票，属于攻守兼备的投资品种。

比如，当周净值增长第一的民生增强收益债券C，6月末债券持仓前五占比29.47%，股票持仓前十占比13.93%，其中就有这两天暴涨的东方财富，持仓占比2,12%。

当周净值增长第二的工银可转债债券，债券持仓前五占比68.97%，股票持仓前十占比48.8%，且重仓航空、保险、白酒等大消费个股。

再如，南方昌元转债A，6月末债券持仓前五占比30.23%，股票持仓前十占比13.66%，其中主要是TMT相关个股，当周净值增长10.97%。

华夏可转债增强债券A，股票持仓前十占比17.12%，重仓芯片股，还有2家央企与宁德时代；债券持仓前五占比20.67%，当周净值增长10.96%。

5、QDII基金涨幅TOP10：重仓港股网络龙头，美股中概股占部分仓位

上一周，A股狂飙的同时，海外市场中国资产也大幅上涨，尤其是港股中概股与纳斯达克中国金龙指数的涨幅都很可观，重仓这些个股的QDII基金收益不菲。

数据显示，近1周净值增长前10 的QDII基金中，以重仓港股的基金为主。

净值增长19.86%，排名第一的易方达优质精选混合基金，基金经理是圈内知名的张坤。6月末持仓前10中，一半是国内白酒龙头，茅五泸汾洋；另一半是港股，港股成分较杂，其中有网络科技龙头腾讯、阿里巴巴，也有中国海油、华住集团、普拉达。

净值增长17.36%，排名第三的中欧港股数字经济混合发起(QDII)A，6月末持仓前10中，包括5家港股互联网行业巨头：腾讯、小米、美团、快手、网易；新东方等3只教育股；还有比亚迪、携程这样的电动车与出行行业龙头。

净值增长排名第四的嘉实全球互联网股票人民币，持仓前10中，除了登陆港股的腾讯、美团、阿里巴巴，还有6只美股中概股，包括拼多多、阿里巴巴、爱奇艺、大健云仓、好未来、高途，以及美股科技7姐妹中的微软。