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2024-09-23 23:39:37
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金融小知识
对赌协议
实践中俗称的“对赌协议”，又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值进行调整的协议。
先举个例子来说明，你有一个炸鸡店你还想再开一家炸鸡店，但是资金不够买不起第二家店面，这时有人出资10万块钱买下店面，让你开第二个炸鸡店约定年年分红20%，如果达不到20%的分红目标，你的第一家炸鸡店也要归出资人所有，这种情形其实就是一种对赌。
对赌协议使投资人的利益得到了最大的保护仿佛不用承担任何投资风险，不管投资结果如何怎样都有被投资人垫底，而这正是被投资人想要快速获得大额资金的所要付出的代价。
因此，对赌协议与其说是对被投资人的剥削，不如说是周瑜打黄盖一个愿打一个愿挨。对赌协议产生的根源在于企业未来盈利能力的不确定性，目的是为了尽可能地实现投资交易的合理和公平。它既是投资方利益的保护伞，又对融资方起着一定的激励作用。
对赌协议的风险规避：
在对赌协议成为趋势的现状下，我们需要做的是最大程度上去规避对赌协议带来的风险。签订之初，投资方与被投资方对彼此要足够了解，确认双方有资格进行对赌，并正确认识对赌协议的利弊。
签订时，要仔细研究对赌协议，谨慎设计条款设定合理的达成条件及保底条款，签订后，若出现不利局面，双方可申请调整对赌协议，使之更加公平。
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