分析下本周币圈的涨跌逻辑。

虽然近期因为川普意外闪崩，但是目前市场大概率是会把周四凌晨两点的降息当成一个利好事件，币价在降息会议前猛涨，从5万2都涨到6万多了，那按照这个逻辑，比特币将会在接下来几天继续上涨，然后在周四凌晨宣布降息的时候利好出尽，开启一波小回调。

不过以上是正常情况，因为这次有一个非常大的不确定性就是降息25还是50基点，若结果是 0.25%，而非众人所期待的 0.5%，那么市场大概率迎来一波下跌。

凌晨二点后，大盘是牛还是熊都可以拉出来溜溜了！

本周四公布利率决议，周五日本央行利率决议，这些决议都会影响宏观层面行情走势，所以大家在操作交易的时候一定要高度注意。

前几次历史降息周期分析：

2019年降息：开始于经济稍弱的环境，面临贸易摩擦风险，且受到政治压力的影响。当时美联储主席鲍威尔在决策时受到特朗普的压力。降息后增长放缓但未陷入衰退，美股在降息短暂下跌半个多月后新高。

2007年降息：开始于信用风险事件频发的时期，与当前情况不同。开始降息后，房地产泡沫破裂，次贷危机美国陷入衰退。

1995年降息：当时通胀从高位回落，失业率曲线平坦，与现在的情况有些类似。这次经济软着陆，股市表现良好。

FOMC会议分析：美联储内部对于降息幅度存在分歧，应该将FOMC会议的内容分为降息幅度、24年的点阵图、25年的失业率预测”以及“记者会”三部分，并且围绕着“美联储到底觉得经济有没有问题”去看，美联储要降息50BP就一定要打消衰退预期

美联储降息对加密市场的影响

美联储降息影响的是全球金融市场，这个当然也会包括风险更高的加密市场。

2020 年的降息是上一轮加密行业快速增长的主要推动力，因为廉价的流动性和较低的借贷成本促使投资者转向风险较高、高增长的资产。然后，在 2021 年的时候，加密市场也迎来了新一轮的大牛市行情。如下图所示。

因此，不少分析师也会认为，2025 年的时候比特币可能会迎来真正的新一轮大行情。

但从目前的宏观环境来看，因为少了当年 COVID-19 这样的黑天鹅事件的直接性刺激，因此这一次美联储的降息预计会是渐进和缓慢的，而不是猛烈和剧烈的，所以大多数人预测是：第一次降息将是 25 bps 或 50 bps。

针对本次的降息，我发现一些机构也存在着分歧，比如：

- 摩根大通预计会降息 50 bps

- 摩根士丹利预计会降息 25 bps（到 2024 年底可能总共降息 75 bps）

- 美国银行预计会降息 25 bps

综合对比来看，我们还可以发现 2020 年的降息和今年的降息其实是存在一些差异的：

首先是针对通胀问题的担忧。2020 年降息主要是因为疫情的爆发，而今年的降息通胀是关键的核心问题，而这个问题会令美联储具体操作的时候更加谨慎。

其次是起始利率方面。与 2020 年不到 2% 的利率（两次降息后利率接近于零）相比，现在的利率（5.25% – 5.50%）则要高得多。

再次是降息步伐方面。预计今年开始的降息大概率会采用渐进的步伐，这与 2020 年为应对疫情而采取的猛烈降息情况是不同的。

因此，我们会认为，本次的降息从稍长的时间来看，肯定整体上是会利好比特币和整个加密市场的，但产生的影响可能并不会像 2020 年的降息那么大。2020 年的降息是在特殊情况下发生的，而今年的降息我们不太可能看到直接引发大规模牛市的剧本重演，并且除了降息本身的因素外，加密市场经过这两年的发展也出现了一些自身需要面对的问题（比如巨量的新项目会进一步稀释流动性）。

但不论如何，我们还是那句话：2025 年的加密市场依然是值得我们期待的，我们对加密领域的长期发展也始终会保持乐观的态度，只要拿好手里的饼子并继续保持耐心即可。