近期，央国企改革动作不断，再一次成为资本市场热点。国泰君安拟以换股吸收合并海通证券、中国船舶拟吸收合并中国重工等……在多项政策支持下，我国资本市场并购重组正进入“活跃期”。

此外，发改委9月13日也强调将深化国有企业改革，推进原始创新制度安排，以及国有资本投资、运营公司的改革。在此背景下，国企改革板块有望站上风口。

多项投资主题解锁央企改革新浪潮

随着国企改革逐步进入深水区，资本市场已经形成多项投资主题，相关央国企改革概念涉及安全领域、科技创新和数字化转型领域、基础设施建设领域、战略性重组整合领域等。

在安全领域，新一轮国企改革将服务保障国家战略安全提升为国企改革重点，提出要强化国企在能源、资源、粮食等重点领域布局，包括有效维护产业链供应链稳定、国家产业安全、保障能源资源安全等。

在科技创新和数字化转型领域，国资国企改革着力加快推动科技创新基础上的产业创新，改造提升传统产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产业。国有企业被鼓励加大研发投入，加强“卡脖子”关键核心技术攻关等，包括推动国有企业在新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料等领域的投资和布局。

在基础设施建设领域，国企被要求更好的发挥基础设施建设主力军作用，推进重点领域基础设施补短板建设，加强交通、能源、水利、物流等网络型基础设施建设，同时加大新型基础设施建设投入等。

在战略性重组整合领域，国有资本的布局将不断优化，推动其向关键领域和优势产业集中。这包括在战略性新兴产业、基础设施建设和民生保障等领域进行适时的重组整合，以及在能源、交通、电力、电信、军工和民航等领域推进混合所有制改革，从而提升产业链的韧性和安全水平，促进传统产业的转型升级等。

央国企重组案例频现

当前，国企改革日益深化，具有标志性意义的并购重组案例正在相继涌现，中央企业和地方国企整合风生水起。

此前，中交设计通过置入中交集团所属六家设计院100%股权，重组成为A股市值最大的设计咨询公司。此次并购重组是A股市场首次进行央企间市场化借壳重组上市，也是全面注册制后首单A+H股上市公司分拆子公司重组上市。

近期央国企更是动作不断。9月2日，中国重工发布关于筹划重大资产重组停牌公告，由中国船舶通过向公司全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工事项正在筹划。重组完成后，中国船舶将成世界第一大旗舰型造船上市公司。

9月5日，国泰君安公告称，拟吸收合并海通证券，预计停牌时间不超过25个交易日。两家券商合并是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单、上市券商A+H最大的整合案例。

9月9日，盐湖股份公告称，控股股东与中国五矿集团有限公司筹划开展盐湖产业战略合作事宜，双方将共建世界级盐湖产业基地。