转自：EarlETF

最近的 A股，在一路探底的背景下，玩起了跷跷板。

周一是小微盘强势，红利趴窝；周二就改成港股高股息强势，小微盘回调；而到了周三，又回到小微盘强势，红利趴窝。

下图是万得微盘股的日线图，大体符合周二《东边不亮，西边亮》中的期待，两阳包一阴，虽然收盘价并未能突破阴线的最高点，但至少盘中高点是刷新了三根 K线的高点，这是一个喜人的 K线组合。

不过略遗憾的是，小微盘的这种喜人走势，还并未扩散。尤其是还没扩散到指数基金涉足的领域，下图是中证2000 的走势，依然还受制于 5 日均线的压制。中证2000 能否站上 5 日均线，对于整个小盘股板块，尤其是基民而言，无疑是一个重要的先行指标。

当然，作为红利+小盘股杠铃策略的拥趸，有时候自我安慰应该“知足”了。

毕竟最近这两个板块，轮流还给你呈现一点希望，相比之下，300 成长(见下图)代表的核心资产，尤其是白酒和医药，可谓是一路向下。

如果说 K线图还不那么明显，那么将8 月以来几个指数相对 Wind全A 的比值图同列，你就会发现红利和小微盘还有各自精彩的日子，唯有 300 成长，是毫无表现的机会。可谓是达成了一个唯有大盘成长股最受伤的世界。

300 成长板块，“惨中惨”还是白酒。

周三大跌 3.08%。在 6月 19 日，我写过一篇《21 倍市盈率的白酒，值得买吗》，就说过支撑白酒长期走牛的很多预期，比如年轻人上年纪就会喝白酒之类，我是不懂的，所以“遇事不决，趋势跟踪”。

拉了下中证白酒今年迄今的走势，我写的时候，才刚刚触及 -10%的位置，没想到转眼今年迄今跌幅已经有 29.09%。眼下，中证白酒的市盈率是18.14 倍，从 21 倍到 18 倍，看起来不过是 3 的距离，但以百分比来看，却是 14%+的跌幅。哪怕你相信这是底部区域了，但历史告诉我们，底部最后的一波杀跌，可能依然万分凶险，抄底依然需要强大的心脏。

逆向抄底这种事情，宽基我还敢尝试下，但是看不清未来的行业或者赛道，实在是没这个勇气。

最后更新一下Wind全A 的五年之锚，最新值是向下偏离 19.14%。近期这种阴跌，最是消磨人，既不大跌给一个痛快，也不反弹给点希望。不过，难熬，也只能继续坚持下去。面对当下的低估值，我始终相信长期 A股的上涨可能。我始终相信《灌篮高手》中安西教练的那句名言：现在放弃的话，比赛就提前结束了。