距离万达轴承（5月30日）登陆北交所已过去两个多月，北交所终于迎来第250位新成员。

8月22日，太湖远大在北交所上市，保荐券商为招商证券。上市首日，公司开盘价23.00元/股，当日收报23.13元/股，收盘价较发行价（17.00元/股）上涨36.06%。

同日，成电光信北交所IPO发行结果出炉，网上冻结资金1394亿元，有效申购倍数为1595.43倍，中签率0.06%。

值得注意的是，近期，中国证券业协会起草形成《关于修改〈首次公开发行证券网下投资者管理规则〉的决定（征求意见稿）》（简称《网下投资者管理规则》），于近日开始征求行业意见，并计划10月1日起施行。

本次对《网下投资者管理规则》修改共涉及30条，其中修订22条、新增6条、删除2条。主要内容包括强化网下投资者专业性要求、与科创板新股市值配售制度做好衔接、强化网下投资者适当性管理、加强网下投资者行为管理、完善对证券公司及其工作人员禁止性规定、压实证券公司网下投资者推荐责任、完善违规行为处理有关规定等十二个方面。

8月23日，北交所公告中草香料IPO注册生效。公司于今年2月2日上会并获通过，8月8日提交注册。

此外，科拜尔也于23日在北交所过会。审议会议现场，公司收入增长的真实性和可持续性、原材料采购、毛利率波动及下滑风险、行业地位和创新性等问题被问询。

8月30日，天工股份将在北交所上会，保荐券商为申万宏源证券。

截至2024年8月25日，共有101家企业进入北交所IPO流程。其中，66家已问询，4家已过会/暂缓，9家提交注册，22家中止。

审核动态

本期（8月19日—8月25日），北交所无新增受理企业；新增3家三轮问询；科拜尔于8月23日过会，天工股份将于8月30日上会，太湖远大已上市。

上会企业

本期，北交所共有科拜尔1家过会。

8月23日，科拜尔在北交所过会，保荐券商为国元证券。公司IPO拟募资1.44亿元，计划用于年产5万吨高分子功能复合材料项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

科拜尔于2022年6月挂牌新三板，是一家专业从事改性塑料和色母料的研发、生产与销售的高新技术企业。公司主要产品系列包括改性PP、改性ABS和普通色母、功能色母等，可广泛应用于家用电器、日用消费品、汽车零部件等领域。

业绩表现上，2021年—2023年，科拜尔营收分别为2.62亿元、3.07亿元、3.89亿元，归母净利润分别为2401.38万元、2923.10万元、4523.95万元。

审议会议现场，科拜尔收入增长的真实性和可持续性、原材料采购、毛利率波动及下滑风险、行业地位和创新性等问题遭到问询。

注册生效

本期，北交所共有中草香料1家注册生效。

8月23日，北交所公告显示，中草香料IPO注册生效。

时间线显示，中草香料北交所IPO申请在2022年12月29日获受理，今年2月2日上会获通过，同年8月8日提交注册。

中草香料专注于香精香料的研发、生产和销售，公司的主要产品包括凉味剂、合成香料和天然香料。

此次IPO，公司拟募资1.50亿元，计划投向年产2600吨凉味剂及香原料项目（一期）项目。

业绩表现上，2021年—2023年，中草香料营收分别为1.5亿元、1.89亿元、2.06亿元，归母净利润分别为2307.51万元、3771.25万元、4103.59万元，毛利率分别为32.35%、33.88%、33.33%。

今年上半年，公司营收为9580.84万元，同比增长9.58%；扣非净利润为1596.37万元，同比增长2.08%。

新股申购

本期，北交所共有成电光信1只新股申购。

8月22日，成电光信北交所IPO发行结果显示，公司网上打新的有效申购投资者户数约为17.59万户，有效申购数量约为139.44亿股，冻结资金约1394亿元，申购倍数是1595.43倍。最终，约3.7万户投资者获配股票，获配比例0.06%。

成电光信主要从事网络总线产品和特种显示产品的研产销，产品应用于国防JG领域，主要客户为中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型国有企业下属单位。

业绩表现上，公司预测2024年营收可达2.71亿元，同比增长26%；净利润5145万元，同比增长14%。

新股上市

截至8月25日，北交所已上市企业共计250家。本期，北交所新增已上市公司太湖远大。

8月22日，来自浙江的太湖远大在北交所上市，保荐券商为招商证券。

上市首日，公司开盘价23.00元/股，当日收报23.13元/股，收盘价较发行价（17.00元/股）上涨36.06%。

太湖远大集环保型线缆用高分子材料研发、制造、销售、服务于一体。公司主要产品有“太湖远大”牌硅烷交联聚乙烯电缆料、化学交联聚乙烯电缆料、低烟无卤电缆料、半导电内外屏蔽料以及其他规格电缆用特种产品系列，还可根据客户要求研发具有特殊性能的高分子材料。

超额配售选择权行使前，太湖远大募集资金总额为1.24亿元，计划投向特种线缆用环保型高分子材料产业化扩建项目、补充流动资金。

太湖远大预测2024年的营收和净利润分别约16.48亿元、0.77亿元，较上年同期分别变动8.15%、-1.08%。

上会预告

北交所官网信息显示，天工股份将于8月30日上会。

天工股份将于8月30日在北交所上会，保荐券商为申万宏源证券。

此次IPO，公司拟募资3.60亿元，计划用于年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线建设项目。

天工股份IPO申请于2023年12月29日获受理，已完成两轮问询。公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售。

2021年—2023年，公司营业收入分别为2.83亿元、3.83亿元、10.35亿元；归母净利润分别为2034.32万元、6998.14万元、1.70亿元。

8月23日，天工股份发布2024年半年报业绩报告。上半年，公司实现营收4.07亿元，同比下降16.55%；净利润1.04亿元，同比增长33.90%。

天工股份风险指北：

1、重大客户依赖及被替代的风险：受益于钛及钛合金材料在消费电子行业的应用，常州索罗曼从公司采购的消费电子用线材数量自2022年第四季度起大幅增加并保持在较高水平。2022年，公司向常州索罗曼销售金额为10686.32万元，占营收比重27.88%，成为公司第一大客户。2023年，公司与常州索罗曼合作规模进一步扩大，实现销售收入86383.97万元，占比83.45%。

随着与常州索罗曼的合作持续深化，公司产品结构转向高附加值的线材产品为主，预计未来与常州索罗曼的销售收入占比将会持续保持较高水平。经营业绩对常州索罗曼存在一定程度的依赖。

2、存货余额较大及跌价风险：2021年至2023年各期末，公司存货账面价值分别为29041.17万元、31646.03万元、20867.33万元，占各期末流动资产的比例分别为47.35%、46.81%、22.31%，存货余额较大。

同期，公司存货跌价准备金额分别为1017.22万元、1137.05万元、1078.47万元，存货跌价准备率3.38%、3.47%、4.91%，逐年提升。

3、关联交易风险：2021年度至2023年度各期间，公司从关联公司采购委托加工服务所产生的经常性关联采购金额分别为994.46万元、2147.89万元、16729.32万元，占当期营业成本比例分别为4.02%、7.54%、21.70%，关联采购整体呈增长趋势；公司向关联公司出租房屋建筑物和向关联公司销售货物等经常性关联销售金额分别为366.33万元、11.90万元、0.00万元，占当期营收比例分别为1.30%、0.03%、0.00%。

4、销售毛利率下降的风险：报告期各期，公司主营业务毛利率分别为12.18%、26.63%、27.23%，受公司产品结构调整、客户结构变化、产品定价等多种因素的影响，公司主营业务毛利率由12.18%上升至27.23%，公司业绩取得大幅增长，主要系消费电子用线材销售规模大幅增长所致。

但公司各产品大类的毛利率水平在2023年均出现不同程度下降，其中，板材和管材的毛利率为负数。