长盛基金：债市调整幅度可控 两大因素构成支撑
已经走了三年牛市的债券市场是否已站在了十字路口？
上证报中国证券网讯（记者陈玥）经历了春夏的蓬勃，立秋以来的债券市场“震感”频频。自8月5日反映债市整体表现的中债综合净价指数再度创下107.88点的历史新高后，过去一周多债市开始震荡调整。长盛基金对此分析表示，本轮调整主要是前期债市收益率经历一轮收益率快速下行行情后，央行再度提示长债风险，指导大行卖债操作并落地，同时交易商协会查处部分中小金融机构在国债交易中的违规行为；此外，央行还在《二季度货币政策执行报告》中提及了防范利率风险。
那么，已经走了三年牛市的债券市场是否已站在了十字路口？展望后市，长盛基金表示，短期来看长债或仍需谨慎。但中长期来看，债市调整幅度相对可控，两大因素仍对债市构成较强支撑，一是基本面待改善格局延续；二是债市配置力量仍然较强，仍有买入力量支撑。
在债市短期行至颠簸的路段，债基持有人又该如何操作呢？长盛基金认为，对于纯债基金而言，因为债券本身是生息的，具备“固定收益”的特质，因此短期的波动基本会被时间熨平，债基整体的表现是“熊短牛长”，一步一个脚印向上攀升。从数据来看，相较于股市的大起大落，债市的长期表现更为平稳，而代表纯债型基金走势的万得中长期纯债型基金指数、万得短期纯债型基金指数，过去10年间年年正收益，长期走势保持着相对稳健向上的姿态。
聚焦当下，对于风险偏好较低的投资者，此时不妨挖掘“抗震”能力更强的投资品种，短期纯债型基金或值得重点关注。通常情况下，久期越短的债券，期望收益率较低，但波动也相对更低，短债基金或是债市震荡期应对波动的较好选择。以长盛安鑫中短债A为例，银河数据显示，截至2024年8月9日，该基金近1年，近3年的收益率分别达3.10%、9.95%。另据天相投顾数据显示，截至8月15日，该基金近1年最大回撤仅为0.13%，回撤修复仅用时11天，持有6个月盈利的概率超98%，优于99%同类基金。从业绩回报来看，该基金一定程度上实现了“低波动下追求绝对收益”的投资目标。