IPO审核被受理近一个月后，东实环境收到北交所的审核问询函。7月下旬，北交所在审核问询函中要求东实环境对研发费用的真实性、财务内容不规范以及生产经营合规性等进行说明。

东实环境是东实集团成员，实控人为东莞市国资委，是一家一站式/全方位的生态环境综合服务商，着力打造市政固废综合服务、工业固废综合服务、城市环境综合服务三大产业集群。

最新招股书显示，东实环境近三年营收、净利增速放缓，近年来研发投入占比低，2021年研发投入为0元。东实环境拟募资2.4亿元，扣除相应发行费用后的净额拟全部用于偿还银行贷款。

值得一提的是，今年，东实环境子公司东实城龙还面临一宗6000亿元的合同诉讼纠纷。环卫工章尽兰因不满东实城龙解除劳务合同，将其诉至法庭，省高院已经立案审查本案再审申请。不过，东实环境公告称，本次再审赔偿金额严重偏离案件基本事实，本次诉讼暂未对公司财务方面产生重大不利影响。

东实环境。图源：东实环境官网

业绩增速放缓、研发投入低

募资2.4亿元全部用于还贷

东实环境是东莞实业投资控股集团成员。东实集团为东实环境控股股东，东莞市国资委为东实环境实控人。

公司官网显示，东实环境成立于2013年，是一家一站式/全方位的生态环境综合服务商，下属公司9家总资产达50亿元。东实环境着力打造市政固废综合服务、工业固废综合服务、城市环境综合服务三大产业集群。

2023年6月15日，东实环境在新三板挂牌。2024年6月25日，北交所受理东实环境IPO。7月22日，东实环境收到北交所审核问询函。

业绩方面来看，东实环境近三年营收、净利增速放缓。东实环境2023年营业收入9.82亿元，净利润1.47亿元。2022年，东实环境较上年新增营收2.97亿元，而2023年较上年新增营收则为1.69亿元。

同时，东实环境的研发投入占营收比重较低。2021-2023年，东实环境研发投入分别为0.00万元、1,176.30万元、1,954.22万元，分别占当期营业收入比重为0.00、1.45%、1.99%。

北交所在7月22日的审核问询函中也提及了东实环境的研发费用真实性问题。要求东实环境说明2021年无研发费用的原因，以及详列2023年研发费用具体构成等等。

值得一提的是，作为一家IPO公司，东实环境募资的用途不是投资实体项目、扩产等等，而是将扣除相应发行费用后的净额拟全部用于偿还银行贷款。东实环境本次拟用募集资金2.4亿元（24000万元），分别用于偿还东莞农商行、中国银行东莞分行的长期贷款和借款。

从财报相关数据来看，东莞环境目前资金并不算紧张，2023年，东实环境库存现金逾3亿元（30447.55万元），其中2.88亿元为银行存款。

东实环境还面临资产负债率较高的风险。东实环境负债总额较大，资产负债率较高。

招股书显示，报告期各期末，东实环境的资产负债率分别为88.16%、80.16%和77.88%，公司负债总额分别为412,578.95万元、379,813.82 万元和387,777.72万元。

近年来牵涉多起诉讼

子公司被索赔6000亿元

东实环境子公司近来牵涉多起诉讼、仲裁以及行政处罚案件。

2024年2月，东实环境子公司新东欣未办理施工许可手续擅自施工，违反《建筑工程施工许可管理办法》相关规定被东莞市住建局罚款297,573.60 元。2023年10月，东实环境子公司东鹿环境的货车擅自超限行驶，东莞市交通运输局对东鹿环境处以责令改正并罚款。

截至东实环境本次招股书签署之日，其尚未了结的涉案金额超过200万元的重大诉讼、仲裁合计5项。

其中，东实环境的子公司东实城龙还面临一宗6000亿元的合同诉讼纠纷。股权结构显示，东实环境持有东实城服100%股份，东实城服又持有东实城龙100%股份。

因劳务合同纠纷，章尽兰向东莞市第一法院起诉东实城龙，请求判令东实城龙向章尽兰赔偿350,000元；赔偿购买扫把、铲子、外套、黑色毛衣的费用损失以及支付劳务费。本案一审二审判决都驳回了章尽兰的全部诉求。

据东实环境早前公告，东实城龙与章尽兰签订劳务协议，章尽兰提供地面清扫保洁服务。后因章尽兰一直未达到保洁基本要求，城龙公司解除劳务协议。章尽兰不满解约行为，提起诉讼。

2024年5月，章尽兰向省高院申请再审，其中再审的赔偿款增加为6000亿元。目前，省高院已经立案审查再审申请。

不过，东实环境公告称，本次再审赔偿金额严重偏离案件基本事实，本次诉讼暂未对公司财务方面产生重大不利影响。公司正在积极应对诉讼，以保证公司的合法权益。

北交所7月22日在审核问询函中表示，东实环境应说明目前未决诉讼形成的原因及进展，相关内控制度和风险控制之都是否建立健全并得到有效执行等。

采写|南都记者唐国轩

编辑| 莫晓东