中金公司发表最新全球外汇研究报告：降息交易和避险交易并存
创始人
2024-07-23 22:36:17
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中金公司近日在香港发表了题为《全球外汇周报：降息交易和避险交易并存》的研究报告。南都、N视频记者获悉，该研究报告指出，美元指数上周先跌后涨，并最终小幅反弹，令7月以来的跌势得以暂缓。
中金的分析认为，降息交易是美元前半周走弱主要原因，鲍威尔和沃勒等美联储官员的发言公布了市场对于美联储在9月份前开启降息周期的预期。除此以外，美国总统候选人特朗普早前关于美元汇率过高的发言，也让市场担忧其汇率政策可能指向“弱美元”。不过，美元的走势在上周四之后有所反弹，美股的回落和市场波动性的抬升让美元获益于避险交易。
除了美元之外，传统的避险货币日圆和瑞士法郎成为了避险交易的受益者，瑞士法郎和日圆对美元的汇率分别收涨0.62%和0.22%，后者的上涨也得益于日本当局疑似开展外汇干预的举措，另一方面，欧洲央行上周符合市场预期维持利率不变，欧元上周小幅走低0.23%。
中金公司指出，本周将进入美联储月底会议前的静默期，市场缺乏重要的数据指引。当前市场的交易头绪比较多，降息交易更多指向美元回落。但由于9月降息定价得较为充分，进一步的交易降息的门槛是较高的。
中金公司的分析师认为，这需要更多支持更早更快降息的经济数据来强化降息预期。在相对复杂的环境下，该行认为市场的波动性可能会有所抬升，这可能对套息交易的稳定性产生一定的负面影响。
采写：南都、N视频记者肖遥发自香港
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