在涨势如虹的英伟达（NVDA.US）短暂“熄火”后，市场对美光科技（MU.US）的最新季报寄予了厚望。

财报显示，美光科技2024财年第三季度的业绩超出预期，但披露的业绩指引却缺乏亮点，这似乎给予了市场一记重击。

6月26日（当地时间）盘后，美光科技的股价下挫7.98%。

第三季度业绩超预期，指引缺乏亮点

美光科技是高级半导体解决方案的全球领先供应商之一，制造并向市场推出DRAM、NAND闪存、高带宽内存（HBM）、CMOS图像传感器、其它半导体组件以及存储器模块，用于前沿计算、AI、消费品、网络和移动便携产品。

6月26日（当地时间），美光科技披露的业绩报告显示，于2024财年第三季度，公司实现营收68.1亿美元，同比增长81.5%，超出市场预期；按照GAAP计算的净利润为3.3亿美元，上年同期则是亏损19.0亿美元，每股摊薄收益为0.30美元；按照非GAAP计算的净利润为7.0亿美元，每股摊薄收益为0.62美元，高于市场预期。

近两年由于半导体行业低迷，美光科技的净利润一度连续多个季度处于亏损状态，不过这种情况自2024财年二季度开始好转，目前已经连续两个季度实现盈利。

值得一提的是，财报还披露了下个财季的业绩指引。美光科技预计截至8月份的下个财季调整后营收区间为74亿至78亿美元，区间中点基本符合分析师的预期；预计调整后EPS为每股收益1.08美元加减0.08美元；预计调整后运营利润率为33.5%至35.5%，区间中点符合市场预期。

总的来看，美光科技关于下一个财季的业绩指引缺乏超出预期的亮点，这也是其盘后股价下跌的原因所在。

而美光科技公司总裁兼首席执行官Sanjay Mehrotra在财报中称，强劲的人工智能需求和卓越的执行力使得美光科技公司在2024财年第三季度实现了17%的营收环比增长，超过公司的指导区间。

另外，美光科技在高带宽内存（HBM）等高利润产品上获得了市场份额，而我们的数据中心SSD营收达到历史新高，展示了公司在DRAM和NAND领域的人工智能产品组合的实力。我们对未来不断扩大的人工智能驱动机会充满信心，并已为在2025财年实现业绩大幅增长做好充分准备。

AI浪潮叠加行业复苏，美光科技前景可期？

需要指出的是，美光科技CEO之所以对2025财年业绩充满信心是因为多项产品正迎来景气周期。

近日，存储芯片大厂三星电子宣布计划将其主要的存储芯片产品，包括动态随机存取存储器（DRAM）和NAND闪存，在第三季度提价15%至20%。

而该项决策是基于当前市场供需状况和人工智能技术（AI）需求的激增而作出的。据悉，三星电子已经向其主要客户，包括戴尔科技（DELL.US）和惠普等，通报了这一涨价计划。

在存储芯片领域，美光科技也是和三星电子并称的龙头之一，存储芯片市场的景气也将助力公司业绩飙升。

美光首席执行官Sanjay Mehrotra也重申了他对于存储行业的乐观预期，即2024年将标志着存储芯片行业大举反弹开启，2025年的销售额将创下历史纪录。

值得注意的是，在AI浪潮席卷全球的当下，美光科技的高带宽内存（HBM）作为AI芯片重要组成部分备受关注。

目前预期AI热潮将全面推动对昂贵的HBM存储系统的需求，这些3D堆叠芯片系统的制造难度极大，而且需要芯片制造商使用很大一部分产能资源，因此很难大幅提高产能。

HBM的供应由SK海力士、三星电子和美光科技三大厂商垄断，2022年三者的份额分别为50%、40%、10%。

据了解，美光科技在2024财年第三财季售出了价值约1亿美元的HBM3E存储，并预计在2024财年从HBM获得数亿美元收入，预计到2025财年（截至当年8月），归属于DRAM细分领域之一的HBM存储系统的销售额将增至数十亿美元。

美光科技CEO还强调，由于HBM需求激增，意味着HBM产能扩张速度将加快，而这对于广泛的DRAM和NAND产能以及价格上涨也造成了非常深远的影响，DRAM和NAND供给逐渐跟不上需求，预计价格将稳步上涨。

总体而言，AI浪潮和行业复苏有望继续推动美光科技业绩增长，这也是美光CEO有底气说公司已为在2025财年实现业绩大幅增长做好充分准备。

作者：燕十四