又到了长假前便秘期，再加上会议落地资金兑现，今天A股超过4100家下跌，77家跌停，主要是对冲关税的内需板块杀跌，房地产跌幅第一，服务消费跌幅第二，满满的亏钱效应。但上证指数盘中愣是横住了，不用问，又是银行板块在发力，建设银行、工商银行、江苏银行、成都银行创出历史新高，银行ETF也差不多创出去年924以来新高，人人都看不起银行，偏偏是银行最牛。

周末关于产业链割韭菜的事被热议，主要涉及“信息平权”和雪球几个大v，今天有媒体跟了一篇《花499元拿一手信息 社群收入超500万 每天有上万人靠“信息平权”炒股》，算是火上浇油，将事件进一步推向高潮。

大家知道，A股不论是散户还是机构都喜欢抱团，都喜欢赚拔估值的钱，估值的钱多暴利啊，情绪和资金共振，几个月涨十倍都不在话下。等盈利真正大幅增长的时候，机构反而开始出货了。但是很多散户看业绩啊，一看业绩这么好就想着补仓，也刚好给机构接盘了，补着补着业绩开始下滑了，又急着割肉了，等跌到狗都不看的时候，机构又来拣货了。

新易盛、中际旭创就是个典型例子，中际旭创一季度净利润同比增长56.83%，新易盛更是暴增384%，但是股价都一度腰斩，估值只有10多倍。一看机构持仓，中际旭创里的主动基金基本跑完了，新易盛里的主动基金也不剩多少了，股东数量却大增（只是举例子，说不定散户反而坚守价值了）。再往前翻，白酒、医药、新能源、半导体都是类似的，抱团之后都是一地鸡毛。

说简单点，拔估值就是预期差被市场认知到的信息传播的过程，产业逻辑从买方、卖方向散户传导，信的人就会买进去，增量资金不断进场，股价就会逐步上涨。一旦信息开始加速传播，比如各大平台传播表格，就意味着广大散户都接收到了，大量散户开始买入，股价加速上涨。这个时候市场定价往往情绪化的，市场对产业逻辑的认知会从不足到过度乐观，股价也会快速泡沫化。

其实信息勾兑、坐庄的传统由来已久，只不过以前有价值的信息只在核心圈层传播，广大散户基本被隔离在圈外，散户只能看着一些票猛涨。等利好公布后散户才知道上涨的原因，于是纷纷买进去，但主力也就趁着散户情绪高涨的时候出货，所以“利好落地就见顶”的传统。

而现在不同，不仅有同花顺、题材库等平台梳理各种题材，还有圈内人士调研上市公司或者产业专家之后把信息分享出来（有真有假），以及海外机构研报的翻译、转发，部分散户先知先觉通过付费提升自己在信息传播链的位置，让自己先买进去，这样就能喝到汤甚至吃到肉。

这种信息产业链的好处就是能让更多的散户参与进来，增量资金越多涨幅就越猛，利润也就越丰厚。并且，产业链上游还可以通过量化监控散户的情绪甚至是控制信息传播的进度，方便出货。

但是，大家都不是傻子，你做初一就有人做十五，结果就是越来越博弈、越来越卷，市场生态变得恶劣，炒作盛行、拉踩成风。举个例子，拿着国产算力的人想赚更多钱，是不是得吸引更多的散户入场，那就不仅要传国产算力的叙事，还要踩nv链，从而让散户“弃暗投明”。

另外，都想着出货，就会都想着更早出货，就像中际旭创、新易盛，业绩还没见顶就都跑完了。

如何看待这种产业链？我觉得存在是有原因的。由于股市不成熟，散户过多，机构也很逐利，都想着一夜暴富，必然会追涨，A股中短期的趋势演绎到最后必然是抱团炒作。

既然最后都要抱团，无非是看找什么由头！价投抱团-巴菲特的信徒，很高大上、很洗脑；产业趋势抱团，动辄科技革命、改变人类，更是洗脑；最差的就是纯赌博的报团，比如“炒龙炒凤炒生肖”。

今天随便写一写，后面有时间再详谈，再来看今天的重磅消息：

• 事关稳就业、稳经济，四部门联合发声！接下来政策会发力的五个方面：支持就业、稳定外贸发展、促进消费、积极扩大有效投资、营造稳定发展的良好环境。玉渊谭天：一些增量政策将在6月底前推出。

• 据报道，中国深圳公司影石Insta360最新的全景相机Insta360 X5在美国纽约引发抢购。据影Insta360海外官方社交媒体发布的信息，抢购的队伍排到了数百米开外。瀛通通讯、弘景光电涨停，联创电子午后一度逼近涨停，雷曼光电、商络电子、统联精密、紫建电子等跟涨。
• 据新闻联播4月27日消息，当天召开的国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目。据了解，本次共核准了10台核电机组。

最后简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.20%，创业板指跌幅为0.65%，港股恒生指数微跌0.04%，恒生科技指数涨幅为0.12%。市场成交额缩量至1.07万亿，分行业来看，银行、钢铁、公用事业等行业领涨，房地产、综合、社会服务、汽车、建筑材料等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考