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6月22日，天元航材（营口）科技股份有限公司（简称天元航材）终止创业板上市。公司拟募资15.388亿元，保荐机构为中信证券。天元航材采用创业板第一套标准。

《摩斯IPO》研究后认为，天元航材2023年营业收入下滑，净利润更是下滑严重，已经远远达不到创业板新规要求的最近一年不低于6000万元净利润的上市要求，这可能是其终止的主要原因之一。此外，公司客户集中度高，占比超7成。公司还存在客户和供应商入股的情况。

天元航材在2023年6月26日申请了创业板IPO，并在2024年3月12日收到了第二轮问询函，但一直没有回复，最后选择终止上市。

天元航材是一家主要生产航天新材料的科研企业，主要产品是固体火箭（导弹）推进剂的原材料，分为航天动力新材料和民用精细化工新材料两大系列。

公司没有控股股东，吕德斌拥有67.2569%的表决权，是公司的实际控制人。

天元航材原计划募集15.39亿元，用于液体橡胶生产研发基地建设项目、年产2400吨燃速调节剂项目、年产200吨氮化硼项目、研发体系建设和补充流动资金。

2020至2023年上半年，天元航材营业收入分别为1.52亿元、2.70亿元、4.37亿元和1.82亿元，归母净利润分别为1655.90万元、5862.23万元、11,057.96万元和1994.91万元。

2023年，天元航材营业收入下滑，净利润更是下滑严重，已经远远达不到创业板新规要求的最近一年不低于6000万元净利润的上市要求。

此外，公司客户集中度较高。2020年至2023年上半年，公司前五名客户的销售占比分别为71.61%、77.21%、84.54%和66.26%。

天元航材还存在客户和供应商入股的情况，比如苏州特瑞药业和广州市诚赢天下。天元航材向苏州特瑞药业销售的10-羟基癸酸单价远低于其他客户，向广州诚赢天下采购重要原材料高氯酸钠，而诚赢天下是终端供应商的独家代理商。

交易所要求公司说明，客户和供应商入股公司的原因及商业合理性，入股时点、比例、价格及其公允性，是否存在公司入股客户或供应商的情况；是否有客户或供应商在成立当年或次年就成为公司客户或供应商的情况；结合10-羟基癸酸的含量、品质等因素，说明向苏州特瑞药业销售单价远低于其他客户的原因，是否有其他客观证据证明销售价格的公允性。

作者 | 摩斯姐

来源 | 摩斯IPO（MorseIPO）