周一，日元再创34年低位，美元兑日元一度上涨至159.93日元，直指160关键干预水平线。

尽管日本官员已经发出强硬警告称“全天候干预准备”，但日元仍面临巨大压力。

最近以来，虽然日元的走势较为平缓，但已经回吐了自4月底5月初疑似干预以来的大部分涨幅。

截至发稿，美元兑日元微跌0.11%报159.6935。

日本财务省财务官员神田真人表示，日本已做好在有必要时24小时全天候干预外汇市场的准备。

不过就入市干预的汇价水平，神田表示未有考虑特定的汇价。

他指出，若日元过度波动，对经济会有不良影响，汇价应基于经济基本面平稳地波动，因此将坚决应对过快或由投机者推动的汇率波动。

至于美国此前将日本列入货币操纵“观察名单”，神田表示不会限制当局的行动，因美国政府已表明日本的外汇干预没有问题。

日本首席货币外交官 Masato Kanda 也重申警告称，如果外汇市场出现“过度”波动，他将指示日本央行进行市场干预。

值得注意的是，尽管日本加大了口头警告力度，但日元仍面临压力。

此前在4月底时，日元曾接连失守多个“关口”，最终打破160的“警戒线”。

随后日本当局两度入市，花费了9.8万亿日元资金来支撑汇价，美元兑日元也从历史高位跌至151的低点。

但由于经济数据（尤其是通胀）疲软，以及日本央行发出鸽派信号，日元又迅速逆转走势。

在6 月会议上，日本央行连续第二次维持利率不变，并发出了略显鸽派的信号。

日央行指出，目前没有进一步收紧政策的计划，但决定在7月宣布一项有关削减5万亿美元资产负债表的详细计划。

那么，7月加息概率几何？

今天，日本央行公布的会议纪要显示，日本央行在6月份讨论了近期加息的可能性。

一位政策制定者警告称，日元疲软推动通胀，可能提高适当的利率水平。如果今年经济增长加快，日本央行准备进一步加息。

“央行有必要继续密切关注相关数据，为下一次货币政策会议做准备。如果央行认为合适，应该趁为时未晚时提高政策利率。”

但迄今为止的数据表明，日本经济表现平平，今年第一季度出现萎缩。

另一方面，日本5月核心通胀率因能源税而加速，但剔除燃料影响的指数连续第九个月放缓，这给央行何时加息的决定带来了复杂性。

其中，日本5月全国核心 CPI 同比上涨 2.5%，高于上个月的2.2％。5月（不包括燃料和食品）通胀放缓至 2.1%。

6月的政策会议纪要可能让市场对日本央行下个月会议采取的行动保持警惕，尽管市场已经降低了预期。

不过许多经济学家仍预计，日本央行今年将把利率上调至 0.25%。尽管对于下次加息是在7月还是在今年晚些时候出现分歧。

眼下，日元贬值再度使日本央行的政策路径变得复杂。

IG Australia 市场分析师Tony Sycamore猜测，日本央行下一轮干预很可能是在美元/日元触发买入订单并突破4月底160.20左右的高点之后。

法国巴黎银行首席日本经济学家河野龙太郎称，日本央行7月份加息的风险可能高于最初的预期。

他指出，如果日元加速大幅下跌，日本央行可能在下个月采取行动。