波音(BA.US)公布的第一季度业绩超出华尔街预期，为这家深陷困境的飞机制造商提供了更稳定的运营基础，以应对当前阻碍飞机出口的全球贸易乱局。财报显示，波音一季度营收 195 亿美元，同比增长 17.7%，不及市场预期；经调整后每股亏损49美分，为一年多来最小亏损幅度，远低于市场预期的1.30美元。

在截至3月31日的三个月里，随着飞机产量增加，公司消耗了23亿美元自由现金流。这优于彭博汇编数据显示的分析师预期的34亿美元资金消耗。净亏损为3100万美元，上年同期净亏损为3.55亿美元。

本季度营收增加到195亿美元，主要反映了130次商业交付。公司积压订单总额增长至5450亿美元，其中包括5600多架商用飞机

首席执行官凯利·奥特伯格将2025年称为"转型之年"，他表示公司正按计划在未来几个月内将利润支柱737 Max机型的月产量提升至美国监管机构规定的38架上限。公司随后将寻求"今年晚些时候"将月产量提高至42架的许可，此举将有助于补充因近期罢工和制造危机而消耗的现金流。

与此同时，波音仍容易受到特朗普关税政策的冲击，这些政策已导致对全球第二大航空市场中国的飞机交付停滞。奥特伯格此前警告称，供应商也可能卷入贸易争端，这可能会推高成本并导致飞机生产延迟。

奥特伯格在致员工信中表示，"尽管我们正密切关注全球贸易形势变化，但今年良好的开局，加上市场对飞机的需求以及我们产品和服务近5000亿美元的积压订单，为我们应对当前环境提供了所需的灵活性，"

波音表示，当前业绩"仅反映截至3月31日已实施的关税影响"。

这家公司上次盈利还要追溯到2021年中，刚刚度过了其百年历史中最艰难的年份之一。在2024年初发生一起近乎灾难性的事故后，公司经历了数月的生产混乱和高层人事变动，去年底又遭遇员工长期罢工。

波音商用飞机和国防业务部门均有所改善，其国防部门实现1.55亿美元营业利润，利润率达2.5%。飞机部门则将营业亏损收窄至5.37亿美元。

奥特伯格表示，波音成功减少了所谓"错序生产"——这是指生产流程混乱的行业术语。公司还在推进737-7、737-10和777-9机型的认证工作，不过首席执行官未提供这些机型投入商业运营的具体时间表。

这位首席执行官表示，总体而言波音正在制造质量更高的飞机，并以"更可预测的节奏"进行交付。他重申，如果工厂保持稳定，波音仍计划在今年将787梦想飞机的月产量提升至7架。

但作为美国最大出口商，波音仍受到特朗普不断变化的贸易政策冲击，这些政策正对美国经济造成震荡。在中国为反制美国更高关税而实施125%的飞机进口关税后，中国航空公司已暂停接收飞机——这导致飞机价格翻倍有余。

周二，特朗普在市场动荡中暗示可能软化对华强硬关税立场，称若两国达成协议将降低关税。

同日，波音宣布以106亿美元现金将其飞行导航部门和其他数字资产出售给Thoma Bravo，这是奥特伯格上任后首次重大资产调整，为公司注入了可观现金流。