这年代还有人看空黄金，甚至做空黄金？！

兄弟们，觉得不可思议吧。可偏偏就有人这样，而且还是来自市场的顶级投行。

1、澳新银行：目标3600美元

市场中最保守的投行之一，澳新银行，在16日的报告中，彻底缴械投降，上调今年黄金目标价，不再看空黄金。

此前，澳新银行曾保守地预计，2025全年平均金价为2763美元，预计年底金价可以涨到2900美元。被市场啪啪打了几个月的脸之后，实在是扛不住压力，在最新的报告中，将2025年底黄金价格预测目标价，上调至每盎司3600美元。

澳新银行调整的核心点是，当前市场对黄金作为避险资产的需求增强。

主要驱动因素方面，全球央行持续购金，特别是中国这样的新兴市场国家的央行，对黄金的储备需求超预期。

从地缘政治方面，特朗普的贸易政策不确定性加剧市场波动。（市场已经波动很久，反应有点慢了）

通胀对冲需求方面，市场对美联储降息的预期升温，预计2025年降息100个基点，黄金作为抗通胀工具吸引力上升。（我猜这个观点很快又会被打脸）

技术面来说，黄金价格近期突破3200美元历史高位，形成看涨趋势。

2、花旗银行：三个月内站上3500美元

继澳新银行之后，另一家华尔街顶级投行，花旗银行17日也发布了其最新的金价目标。

花旗研究部门将未来3个月黄金价格目标，从每盎司3200美元上调至3500 美元。以现货黄金现在价格3344美元计算，也就是说，花旗认为金价在未来三个月，有4.7%的上涨空间。

对于本次3个月的目标价格调整，花旗提到了三个原因。

首先，中国的保险公司购买行为。中国最近允许十家保险公司将其总资产的1%配置为黄金，形成了一波保险公司黄金购买潮，将对黄金每年产生额外的255公吨需求，这个需求量已经相当于全球央行购买总量的四分之一！花旗认为，保险公司黄金购买量还有进一步放松和扩大的可能。

其次，包括中国在内的新兴市场央行正在加大购金力度。中国批准了新的进口配额，重新开放黄金进口套利窗口，预计在未来几个月将继续提振金价。

再次，避险需求，关税风险导致美国股汇债券三杀，在这样的大背景下，避险资金持续流入黄金。投资者担心美国经济增长放缓，通过交易所交易基金和场外交易市场购买黄金的兴趣增强。

最后，供需关系原因。花旗说，目前黄金可能出现极为罕见的实物短缺，第二季度黄金投资和工业需求将升至矿山供应量的110%，为全球金融危机以来的最高水平。

不过我们也注意到，花旗第二季度黄金平均价格预测，仅从每盎司3100美元上调至3250美元。换句话说，花旗并不看好金价长期站在3300美元上方。

甚至，花旗对于2025年以及2026年的黄金目标价格都没有作出相应更新，也就是维持2900和2800美元的目标价！

看来黄金空头还没死尽！

3、主要投行黄金目标价

最后附上主要投行最新预测的黄金目标价，多空一目了然。

2025年目标价格，基本都已经调到3000美元以上。其中高盛目标价最高，为3700美元/盎司；而摩根士丹利的目标价是2763美元，最为看空黄金。

而2026年的目标价，分歧就更大了。

摩根士丹利甚至将其设为2450美元，也就是相比现在，金价将要回调高达27%！

2026年目标价最高的德意志银行，定在3700美元。

那么，金价还能上涨多少？评论区欢迎大家发表自己的意见。