来源：债市研究

A:浙江AAA城投/江苏AAA城投寻找租赁信托保理等非标资金，能做的来询，渠道勿扰

B:承接城投定融/类定融业务，有较强的募集速度，优质项目月打款1亿，网红城投和网红区域不接，欢迎城投/施工方咨询合作

C:承接地方政府外资招商引资业务，模式为QFLP基金，操作周期1-2个月，欢迎地方政府/城投/施工方咨询合作

D:长期寻找QDLP/QDII/TRS/外资行结构性存款/CLN等通道，资金为私募产品资金

刚看到了一个东南沿海省份经济强市AA城投公司的非标融资项目退款通知，涉及两家城投公司的两个非标融资项目，均为定融产品。看完公告信息，真的是不禁让人感慨，非标融资的创新速度真的是让人惊叹。

根据公告信息，可以看出如下几个信息点：

1、定融产品的发行方为东南经济大市的城投公司。这意味着，对于非标融资乃至定融融资的需求是广泛存在的，并不是只存在于弱势地区或者网红地区，这是一个城投公司通用的对非标资金的需求。

2、数字资产债券凭证转让项目。这个项目名称中的几个字都认识，但是放在一起就有点不太理解了。数字资产是2024年以来的重点应用领域，没想到这么会就出现在了定融产品中。所以真的是很佩服做定融产品的人，这种创新点都能想出来。个人认为所谓的“数字资产债券凭证转让项目”大概率是个噱头，本质上就是戴了个数字资产的帽子，没有数字资产的实质性的内容。而且更奇特的是，这个项目还挂了“债券凭证”的名称，实质上和信用债券是没有任何关系的。

3、债券资产拍卖项目。这个定融产品涉及了两个概念：一是债券资产，应该还是和信用债券没有关系，应该是属于“债权资产”；二是拍卖，应该是定融产品的变种之一，即通过拍卖债权的方式变相为城投公司进行融资。

非标融资是会长期存在的

通过公开信息查询可以看到，目前国内已经有多个地区提出了非标融资清零或者高息非标融资清零的任务。但是可以确认的是，非标融资是会长期存在的，原因很简单，因为这是城投公司的刚性需求，因为城投公司短期内还没有可以实现新增资金尤其是流动资金的渠道。在现有的融资政策下，城投公司获取项目贷款的难度很低，而获取流动资金贷款的难度很大，而流动资金贷款是城投公司最重要的流动资金获取方式，如果出现债务逾期会对公司的融资能力产生非常直接的负面影响。所以，部分城投公司会选择通过各类非标融资的方式新增融资，即使是通过高成本的定融产品融资也在所不惜。