年初以来至3月20日，随着内地资金的加速南下，金融业、非必须性消费等港股高股息板块成为南向资金加仓榜单前二，在资金的密集涌入之下，AH两地红利资产的估值沟壑或正在不断被填补。（数据来源：Wind）

据兴业证券报告，2024年以来，红利板块AH比价开始呈现大幅下行趋势，截至2025年3月19日，红利板块AH比价已来到2018年以来33.7%分位的历史较低水平。进一步对比AH两地红利个股的股息率情况，若考虑分红税，当前部分A股红利个股股息率已高于其对应港股，或推动A股红利资产的配置价值持续升温。（报告来源：兴业证券-《A股红利对比港股红利：性价比到什么位置了？》-25/3/20）

图：2018年来红利板块AH比价情况

图表来源：兴业证券-《A股红利对比港股红利：性价比到什么位置了？》-25/3/20。

Wind数据显示，全市场唯二规模突破百亿元的红利主题ETF——红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的标的指数红利指数、红利低波截至3月20日股息率（近12个月）分别为6.24%、6.64%，不仅高于近十年88%、90%的时间，与恒生港股通高股息率等港股代表性红利类指数的股息率（近12个月）差值也从2025年1月15日以来持续收窄，有望成为中长期资金参与红利投资的核心标的之一。（数据来源：Wind，数据截至25/3/20）

红利ETF（510880）、红利低波ETF（512890）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人之一，布局了境内首只红利策略ETF，拥有超过18年红利指数运营管理经验，截至3/20，旗下红利类ETF管理规模超383亿元。（数据来源：交易所，截至25/3/20）

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。

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