中国商报（记者 王彤旭）黄金，又大涨！COMEX期货黄金首次涨穿3000美元/盎司、现货黄金价格创下3000美元/盎司的历史新高、国内黄金饰品价格首超900元/克……近期，黄金价格一路狂飙，不少网友直呼见证历史。

截至3月19日10时，现货黄金为3028美元/盎司，近一年涨幅超40%；国内现货黄金AU9999为703.7元/克，近一年涨幅近40%。在黄金实物价格方面，周大福、周生生、六福珠宝等金饰品牌的金价均超每克900元。其中，周生生金价已来到910元/克。

大涨背后是什么逻辑

业内人士认为，此轮金价飙升，与美国关税政策不确定性上升、美联储货币政策放宽以及市场资金避险需求上升三大因素相关。

3月12日，美国对所有进口的钢铁和铝征收25%关税的政策按计划生效。当日，欧盟和加拿大相继宣布对美国商品实施反制关税，“关税大战”一触即发。

有观点认为，关税政策威胁是此次金价突然飙升的驱动因素之一。美国动荡不定的贸易政策使黄金成为投资者在地缘政治和经济动荡中青睐的资产。

南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，受特朗普关税政策影响，以及美国债务上限和高利率对财政支出的约束，亚特兰大联储的GDP Now模型预测将美国2025年第一季度实际GDP增长预期大幅下调至衰退水平。此外，如消费者信心指数、美国非农就业数据以及近期公布的美国CPI数据预期等，进一步显示出美国经济走软的迹象，从而推升了黄金估值。

贵金属交易投资百利好方面认为，本轮金价大涨不仅反映出市场避险情绪升温，也显示出美元全球主导地位的动摇迹象。

不仅如此，市场对美联储货币政策的预期也在推动黄金价格上涨。投资者普遍预期，面对经济衰退风险，美联储可能会采取降息或其他宽松措施来刺激经济。这种预期使得美元相对走弱，黄金则因美元的贬值而受益。

此外，持续的央行购买被认为是金价的一大“推手”。世界黄金协会2月5日发布的数据显示，2024年，全球央行加快购金步伐，购金总量达1045吨，连续第三年超过1000吨。“预计2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位。”世界黄金协会分析师路易丝·斯特里特说。

以我国为例，中国人民银行官网披露的最新官方储备资产数据显示，截至2025年2月末，央行黄金储备报7361万盎司，较此前一个月增加16万盎司。这也是自2024年11月以来，央行连续第四个月增持黄金储备。

“全球央行增持黄金的行为能够进一步提升黄金作为避险资产的地位，从而推动金价上涨。”中国城市专家网智库委员会常务副秘书长林先平在接受记者采访时表示。

金价或继续波动向上

当前金价，尤其是黄金饰品价格较高，如想要投资黄金，应注意哪些问题？

对此，专家表示，除了购买黄金饰品、投资黄金外，还有基金、实物金条、金矿股票等不同的方式，每种方式各有利弊，要根据自己的情况综合考虑。

“对于投资者而言，在金价上涨的背景下应谨慎操作，避免盲目跟风。应密切关注全球经济形势、货币政策变化以及地缘政治风险等因素，制定合理的投资策略。”林先平说。

展望未来，金价还会继续上行吗？金融机构麦格理集团（Macquarie Group）预测，金价将在2025年第三季度触及3500美元/盎司。高盛此前发布的研报称，2025年年底金价预期为3100美元/盎司，并有可能进一步飙升至3300美元/盎司。瑞银集团也预计，未来四个季度黄金价格将达3200美元/盎司，较此前目标价上调200美元。

中国银行研究院高级研究员王有鑫认为，从中长期看，随着全球经济不确定性加大和贸易摩擦持续，新兴市场央行、机构投资者和私人投资者对黄金的需求或将持续上升，金价大概率维持波动向上趋势。

（注：本文不构成任何投资建议）