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A股在连涨三周后，本周迎来调整，前期热门板块集体回落。但从2月的整体情况来看，指数仍集体收涨。

整个2月，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.16%、4.48%、5.16%，科创50指数、北证50指数分别上涨12.95%、23.53%，科技股表现活跃；涨幅最大的行业是计算机行业，上涨16.31%；共有19只股票涨幅超100%。其中，涨幅最大的是当月出现4次“30cm”涨停的万达轴承，当月累计上涨逾220%。

Wind数据显示，截至2月28日收盘，A股总市值为95.65万亿元，较月初增加3.87万亿元。

A股市场成交活跃。当月A股市场合计成交33.12万亿元，其中2月12日—28日连续13个交易日成交额超1.7万亿元。

申万一级31个行业多数上涨，计算机、机械设备、汽车行业涨幅居前，分别上涨16.31%、10.71%、9.18%；煤炭、石油石化、银行行业跌幅居前，分别下跌7.58%、1.06%、0.99%。

2月A股共有4036只股票涨幅为正，其中，112只股票涨幅超过50%，19只股票涨幅超100%。位居涨幅前10的股票分别为万达轴承、并行科技、优刻得-W、杭钢股份、首都在线、光线传媒、春光药装、青云科技-U、每日互动、灵鸽科技，其中有6只股票涨幅超过150%。 这10只股票分布在机械设备、计算机、钢铁、传媒行业，其中计算机行业占一半。这些股票的分布情况，反映了当月市场对小盘科技股的追逐。

展望后市，星图金融研究院武泽伟表示，小米发布了两款重磅芯片，分别是顶级旗舰新机小米15 Ultra和高性能轿车小米SU7 Ultra。考虑到小米14和小米SU7的成功，预计新旗舰会有不错的销售表现。消费电子兼顾消费与科技两个热点，是最有业绩想象力的行业板块， 预计会随着全国两会刺激政策释放，以及科技股行情回归有不错的表现。当前，由于一系列因素影响，人工智能板块大幅回调。不过，短期下挫反而创造出更好的买点。回顾CharGPT 引发的科技股行情，持续时间远不止一个月。在经过横盘调整以后，预计会迎来修复行情，且向上依然有很大的空间。此外，近期金价下跌，连带着黄金珠宝板块也表现一般。但是，随着特朗普带来越来越大的不确定性，以及全球股市的波动幅度逐渐增大，无论是央行还是私人投资者都有增持黄金对冲风险的需求。 当前，黄金依然处于长期上涨趋势中，预计未来黄金珠宝板块会随着金价上涨而走出长牛行情。

华龙证券称，复盘近10年两会前5个交易日市场表现，市场总体上涨的概率较低，上证指数上涨概率为40%，万得全A上涨概率为50%。中小盘指数的上涨概率略高，但若调整，跌幅可能略高于大盘指数。从近10年主要指数历次下跌的均值来看，在全国两会前5个交易日，市场即使调整，整体的调整幅度或较为有限，阶段调整或为后期布局创造较好的机会。

中泰证券表示，经济预期下行的速度或将放缓，但由于地产供给侧约束和工业产能过剩的情况尚未得到实质性缓解，经济预期和宏观价格偏弱的现实在短期内扭转的概率不大。因此，随着3月经济数据和财报等宏观、基本面因子回归视野，行情的节奏可能会受到一些影响。如果科技行情短期内有所松动，股息资产预计较为受益。

此外，在消息面上，摩根士丹利近期上调中国股票评级至“平配”。

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在近期的媒体分享会上表示，MSCI中国指数的股本回报率已经有了明显提升，尤其是在科技创新和民营企业复苏的背景下，投资回报率的中位数有了显著增长。同时，国际投资人对中国市场的配置也会逐步增加， 预计未来两年内，中国股市的投资回报率有望追赶甚至超越其他新兴市场。在估值层面，多重利好正在重塑全球投资人的预期，俄乌停火概率上升降低地缘风险溢价，民营经济地位获政策重申，AI与机器人领域的突破打破“中国科技掉队”的偏见。王滢预计，MSCI中国指数市盈率将从过去两年的8—10倍区间至少修复至10—12倍。

（注：本文不构成任何投资建议）

下周，有哪些大事值得关注，快来看看吧↓↓↓

01

2025年全国两会即将召开

十四届全国人大三次会议将于3月5日在北京召开，全国政协十四届三次会议将于3月4日在北京召开。

02

2月CPI数据将发布

3月9日，中国国家统计局将发布2月份CPI数据。此前数据显示，1月，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.7%。

03

2月PPI数据将发布

3月9日，中国国家统计局将发布2月份PPI数据。此前数据显示，1月，全国工业生产者出厂价格和购进价格同比均下降2.3%，降幅均与上月相同；环比均下降0.2%。

04

流通领域重要数据将发布

3月4日，中国国家统计局将发布流通领域重要生产资料市场价格变动情况。此前数据显示，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测，2025年2月中旬与2月上旬相比，22种产品价格上涨，27种下降，1种持平。

05

超300亿元市值限售股解禁

据Wind数据，下周A股共有27家公司限售股陆续解禁，合计解禁12.77亿股，按2月28日收盘价计算，解禁总市值为301.05亿元。从解禁市值来看，3月3日是解禁高峰期，12家公司解禁市值合计186.62亿元，占下周解禁规模的61.99%。按2月28日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：龙旗科技（105.57亿元）、柳工（63.64亿元）、华秦科技（60.31亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：柳工（5.37亿股）、龙旗科技（2.18亿股）、动力新科（1.23亿股）。

06

15261亿元逆回购到期

Wind数据显示，下周中国人民银行公开市场将有15261亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期1905亿元、4892亿元、5389亿元、1250亿元、1825亿元。此外，下周五还有38.7亿元央票互换到期。

07

16家A股公司将发布年报

Wind数据显示，根据定期报告预计披露日期，下周A股将有16家上市公司发布2024年年报，包括东鹏饮料、横店影视、TCL智家等；港股将有33家上市公司发布2024年年报，包括京东集团、京东健康、京东物流、宏信建发、统一企业中国等。

08

2只新股上市

3月3日，有2只新股上市，分别是毓恬冠佳和蜜雪集团。毓恬冠佳将在A股创业板上市，该公司是以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，2023年营收规模达24.91亿元。蜜雪集团将在港股上市，该公司是新茶饮品牌蜜雪冰城的母公司。招股书显示，截至2024年9月30日，蜜雪集团旗下共有超4.5万家门店，覆盖中国及海外11个国家，按2023年终端零售额计，该公司是中国第一、全球第四的现制饮品企业，在中国及全球的市场份额分别为11.3%、2.2%。2024年前9个月，蜜雪集团实现收入187亿元，实现净利润35亿元。

来源丨中国商报微信综合自 证券时报、财联社、中国证券报

责编丨白雅琦

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审核丨焦立坤