高龙海洋IPO前业绩下滑，食品级鱼油业务扩产疑云重重_财经

高龙海洋IPO前业绩下滑，食品级鱼油业务扩产疑云重重

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2025-02-25 21:19:58

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高龙海洋集团近期向港交所递交了招股说明书，计划通过IPO登陆港股市场。然而，这家专注于饲料级及食品级鱼油精炼与浓缩业务的企业，在上市前夕却面临业绩增长的隐忧。

根据招股说明书披露的信息，高龙海洋在中国饲料级鱼油市场中占据领先地位，截至2023年底的市场份额达到24.8%。然而，尽管公司在饲料级鱼油领域表现出色，其整体财务状况却出现了波动。从2021/22财年至2023/24财年，虽然营业收入持续增长，但净利润却在2023/24财年出现了同比下滑，降幅达到14.78%。

更为引人注目的是，高龙海洋的经营活动现金流量净额在2023/24财年首次转为净流出，这一变化进一步加剧了投资者对公司未来盈利能力的担忧。进入2024年上半年，公司依然未能走出增收不增利的困境，净利润同比大幅下滑65.2%，经营性现金净流出也在持续扩大。

这一募资计划引发了市场的广泛关注和质疑。一方面，食品级鱼油业务的持续萎缩让人对其未来的增长潜力产生怀疑；另一方面，公司连江生产基地的产能利用率却在逐年下滑，这一矛盾现象进一步加剧了投资者的担忧。特别是乙酯化等关键工序的产能利用率已经跌破50%，显示出公司在现有产能利用上存在的问题。

与此同时，作为公司多年增长引擎的饲料级鱼油业务，在此次募资计划中却未得到足够的资金支持。这一安排不禁让人对公司的战略决策产生疑问，未来饲料级鱼油业务是否能够继续保持增长势头，以及公司如何应对日益激烈的市场竞争，都成为投资者关注的焦点。

面对业绩的波动和市场的质疑，高龙海洋需要更加清晰地阐述其未来的发展战略和业务规划，以赢得投资者的信任和支持。在激烈的市场竞争中，公司如何平衡饲料级和食品级鱼油业务的发展，以及如何提高产能利用率和盈利能力，将成为决定其能否成功上市并持续发展的关键。

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