导语:春节前国内地方炼厂延迟焦化开工负荷下降，春节过后这一趋势虽有所改善，但产能利用率仍处于较低水平，石油焦业主对此关注度较高。同时，原料端消费税抵扣模式出现变化，对国内地方炼厂运营形成影响。

本文跟踪国内具备延迟焦化加工能力的地方炼厂共计53家，样本覆盖率100%。通过拆分不同类型的地方炼厂，用数据解读各类炼厂延迟焦化开工趋势变化。

可以看到，此类炼厂2月13日产能利用率为65.40%，较春节前上涨3.51个百分点，较去年同期上涨3.4个百分点。无配额独立炼厂延迟焦化产能利用率在年初下滑明显，节后回升的主要原因是焦化利润节后增加。

因无原油配额，消费税执行新的抵扣模式后，炼厂利润空间进一步被压缩，常减压利润缩减后，全国无配额地方炼厂常减压开工率陆续走低不足20%，对后期焦化装置开工无有效支撑。

二、有配额且需其他原料补充的独立炼厂开工负荷变化分析

目前有非国营原油进口配额、且需燃料油等其他原料作为补充的独立炼厂共15家，原油一次加工能力共计2225万吨。当前延迟焦化装置处于检修状态炼厂2家（辽宁1家，山东1家）；正常开工炼厂13家，产能占93.48%。

数据来源：隆众资讯

可以看到，此类炼厂本周产能利用率为70.25%，较春节前下跌0.12个百分点，较去年同期上涨0.09个百分点。此类炼厂产能利用率下滑主要出现在春节前，下滑的主要原因一是山东港口油轮接卸要求变化，担忧部分原油存在供应的不确定性；二是燃料油及稀释沥青消费税抵扣新模式下，对利润空间形成一定制约。随着焦化利润的恢复，其产能利用率有小幅回升，且同比基本持平。

三、有配额且全部加工原油独立炼厂延迟焦化产能利用率变化分析

目前有非国营原油进口配额、且全部加工原油的独立炼厂共13家，延迟焦化加工能力共计1275万吨/年。当前延迟焦化已进入长期停工状态炼厂3家（山东3家），处于检修状态炼厂1家（山东1家）；正常开工炼厂9家，产能占75.62%。

数据来源：隆众资讯

可以看到，此类炼厂本周产能利用率为57.87%，较春节前上涨2.13个百分点，较去年同期下跌14.94个百分点。此类炼厂产能利用率同比下滑的主要原因是三家中化旗下炼厂自去年下半年开始进入长期停工状态，同时令高品质石油焦资源供应量大幅下滑。

综上所述，可以看出当前国内环境下，具有进口原油配额同时补充其他原料资源的炼厂受政策影响，春节前出现明显波动，但对于产能损失影响较小，正常开工炼厂产能占比90%以上。具有充足配额炼厂产能利用率除去三家因经营问题长期停工炼厂因素，春节前无明显回落，春节后有明显提升，其开工也保持了相对稳定。

没有进口原油配额的独立炼厂则面临较大的不确定性，部分企业有被迫停工的趋势，目前无配额的独立炼厂已有超过17%的产能进入长停或检修状态，目前正常开工炼厂产能仅不足70%，未来这一比例还有继续扩大的可能性。