刚刚，《哪吒之魔童闹海》（简称《哪吒2》）票房突破120亿元。据猫眼专业版数据，2月17日上午10点其总票房（含港澳台及海外票房）已突破120亿元，位居全球影视票房榜第11位，距离《狮子王》仅仅5亿元。猫眼专业版预测该片最终票房有望达到160亿元。

《哪吒2》破多项影史纪录

具体来看，《哪吒2》于1月29日蛇年春节上映。2月4日，该片创下单日票房超8.6亿的纪录；2月6日，仅用8天5小时便成为中国影史票房冠军；2月7日，以超67.9亿的票房成绩刷新全球单一电影市场票房纪录；2月9日，观影人次突破1.6亿，登顶中国影史观影人次榜；2月13日突破100亿元人民币。在国内市场，影片得到观众热烈追捧，影院纷纷增加排片场次，在三、四线城市票房占比达57.2%。

在海外发行与票房方面，《哪吒2》也取得了不俗成绩。影片在全球同步上映，于北美、欧洲、东南亚等地区均有上映4。北美地区票房周末三天预估收入达721万美元，创下近年来中国国产电影北美首周末票房最高纪录7。据网络平台数据，截至2月17日上午9点20分左右，海外票房已经达1059.9万美元。《好莱坞报道》评价其标志着中国动画电影已具备与国际一流动画电影竞争的实力4。

光线传媒股价5分钟巨震40%

值得注意的是，在《哪吒2》票房突破120亿元的同时，A股光线传媒的股价却在2月17日上午巨震，短短5分钟巨震40%。9时31分，光线传媒股价封上涨停，涨停价41.68元/股。但随后涨停板很快打开，股价快速回撤。

9时34分，光线传媒股价翻绿。9时35分，光线传媒股价跌超10%，最低触及27.84元/股，与跌停价27.78元/股仅相差6分钱，走出“准天地板”走势，振幅高达39.85%。截至发稿光线传媒跌6.36，报32.52元，成交额138.5亿元，换手率14.1%。

根据光线传媒公告，截至2月4日（上映第7天），公司已从该片获得营业收入9.5亿至10.1亿元，预计最终分账收入或超20亿元7。这一成绩远超市场预期，成为光线传媒2024年业绩的重要支撑。

然而，票房盛宴背后隐现边际效应递减。尽管《哪吒2》持续霸榜春节档，但2月17日单日票房已从峰值13亿元回落至不足5亿元，市场对后续票房增长动能存疑。

短期来看，光线传媒股价或进入震荡调整期。基本面上，《哪吒2》的票房长尾效应（如海外发行、流媒体版权）与后续IP开发（如《哪吒3》立项）将成为估值锚点。若公司未能兑现“票房→现金流→新片储备”的良性循环，千亿市值恐难维系。

中长期而言，光线传媒需证明其能摆脱“单片依赖症”。2024年三季度财报显示，公司营收同比下滑68%，扣非净利润亏损2781万元，显示主控项目青黄不接的困境7。能否凭借《哪吒2》的现金流孵化新IP，或通过并购整合提升产能，将决定其能否在影视行业周期中站稳脚跟。

来源：金融界