2月3日，港股迎来农历新年的第一个交易日，隶属“雷军系”的金山云（03896.HK）暴涨31.43%，创下历史新高，目前公司报7.82港元/股，市值297.6亿港元，离300亿仅一步之遥。

消息面，幻方量化旗下DeepSeek公司推出的DeepSeek-R1大模型在春节期间引发全球关注。该模型在性能上与OpenAI o1模型相当，甚至在数学、代码等特定任务上表现更为出色，而它的训练成本却远远低于后者。

春节期间，不少网友开始纷纷测试DeepSeek大模型，比如做出游攻略，担任翻译、学习打麻将等等。不少网友惊呼DeepSeek AI已经能思考了，这是质的飞跃，而以前的模型在思考/推理方面不够稳定可靠。

由于其令人惊叹的效果，近日，国产大模型DeepSeek超越ChatGPT，登顶苹果中国和美国应用商店免费APP下载排行榜，再现“小红书”现象，DeepSeek也被誉为“来自东方的神秘力量”。

业内人士指出，DeepSeek模型推理成本的降低，将是AI应用普及的前奏，预计模型性价比持续提升下，国内AI应用依托丰富生态和成熟流量加速各领域落地。这也带动了AI领域投资机遇的不断涌现，其中，算力作为AI三驾马车之一，投资的确定度较高。

资料显示，金山云为港、美股两地上市的云计算企业，是国内领先的纯正云服务商，随着通用大模型的继续迭代，AI领域大概率继续“狂飙”，金山云或有望直接受益。

值得注意的是，金山云的股价自去年11月份以来便持续走高，背后的原因或正是小米在AI领域的大力布局。

去年11月中旬，小米基础技术平台部成立AI平台部。公司表示正在积极构建自己的GPU万卡集群，以加大对AI大模型的投入。与此同时，雷军还积极招募大模型领军人才，其中就包括DeepSeek-V2的关键开发者之一罗福莉，传闻她将加入小米，担任AI实验室的领导职务。

去年11月19日，金山云与小米签订了新的框架协议。协议中提到，金山软件与小米未来三年关联交易的上限大幅提高，这预示着金山云与小米之间的业务合作进一步扩大，这也打开了资本市场对于金山云业务成长的想象空间，公司股价扶摇直上。

对于金山云，广发证券表示，看好后续随着小米将AI深度整合进生态链之后的算力需求。光大证券亦认为，金山云作为小米、金山生态系统内的唯一战略云平台，来自于生态的营收弹性可期，盈利能力有望持续改善。

而本次DeepSeek的爆火，再度印证了国产大模型的潜力，也进一步激发了市场的想象力，金山云如果能够携手DeepSeek，其成长性无疑值得重视。

不过，也有观点认为，DeepSeek大幅降低了推理成本，或降低了算力产业的未来发展预期。

对此，天风通信研报指出，DeepSeek R1作为推理大模型，站在巨人肩上，不影响国内外大厂的AI训练侧的需求，往更高水平的AGI人工智能道路上仍然有大量的训练算力需求，目前国内外科技巨头仍在大规模搭建百万卡GPU/ASIC等级别的算力集群，行业订单没有受到影响，仍然完全供不应求。

该行还强调，Deepseek最近一周已经两次宕机，原因就是算力不够，这恰恰说明对算力需求非常大，而且还在加速增长。

DeepSeek的崛起，彻底引发AI产业的大地震，除金山云之外，其他概念股也大涨。2月3日，第四范式(06682.HK)、中芯国际(00981.HK)分别上涨15.57%、10.26%。

此外，AI领域所谓的“美国领先”的说法被动摇。包括英伟达（NVDA.US）在内的多家美股科技巨头的股票近期遭重挫，特朗普甚至公开表示，中国公司发布DeepSeek人工智能应该给我们的行业敲响警钟。

作者：飞鱼