1、哪些量化抗住了这轮下跌？

　　（来源：风云君的研究笔记）7月那波量化暴跌，很多投资人还历历在目。最近一个月，同样的剧本再次上演，不少量化已经把今年以来的涨幅抹平了，这也让投资人苦不堪言。不过话说回来，量化并非全军覆没，还是有一些管理人抗住了这波下跌。上周净值出来后，风云君也整理盘点了出来。某量化多资产策略多头端以量化选股为主，另外增加可转债配置做类现金管理，同时叠加了国债期货、黄金期货等资产做增强。正是得益于这样的多元布局，使得它能够在最近表现突出。7月之后，持仓中的红利+小微盘就开始不断贡献正收益，另外黄金和上半年新加入的CTA也有不错的贡献。这也再次印证了多资产多策略对于复杂行情的适应性。

2、钯金期货日内跌2%，现报1100.05美元/盎司。

　　钯金期货日内跌2%，现报1100.05美元/盎司。

3、【大类资产配置周报】“能源外交”遭遇挫折，“政策换锚”引发讨论

　　（来源：富享家）近一周（2026-10-12至2026-10-19），特朗普的“能源外交”遭受重大挫折。一方面，在特朗普单方面宣称俄乌“能源停火”后，乌克兰坚持使用无人机攻击俄罗斯炼油厂；另一方面，众议院两党议员提出议案，拟撤销特朗普发放给俄罗斯的柴油相关许可。由于各方诉求差距较大，达成和解协议的难度并不小。受此影响，ICE布油大涨4.99%至110美元/桶的高位。然而，多位美联储官员暗示，10月可以暂停加息，等12月再加息一次，或与中期选举即将到来，美联储不愿卷入有关。因此，尽管原油价格大幅上行，9月美国CPI、PPI数超预期上行，期货市场反应的10月加息预期反而有所下降。

4、卡地亚涨价的原因是什么？

　　卡地亚这轮涨价的核心原因，是原材料成本上涨、品牌主动筛选客群与维持稀缺性三重驱动的共同结果，2025年以来调价频率明显加快，部分单品单轮涨幅高达18.8%。一、成本端：贵金属与汇率持续倒逼黄金原料大涨：2020年以来黄金累计涨幅超60%，2026年初再创历史新高，18K金成本约占Love手镯售价的30%。综合成本攀升：钻石、铂金等原料及运输、劳动力成本同步上涨，卡地亚CEO公开承认涨价属于“账本倒逼”。汇率与关税压力：部分国家对瑞士腕表加征关税，叠加美元、人民币兑欧元汇率波动，品牌需通过调价平衡各市场利润与价差。

5、【讲座简讯】“特拉法加挤压与全球流动性紧缩”——国际清算银行经济分析部主管Benoît Mojon主讲

　　（来源：社科院世经政所 全球战略智库）2026年10月15日，中国社会科学院世界经济与政治研究所国际金融研究中心举办学术讲座，邀请国际清算银行（BIS）经济分析部主管Benoît Mojon作为主讲嘉宾，以“特拉法加挤压与全球流动性紧缩”（The Trafalgar Squeeze of Global Liquidity）为题发表演讲。本期讲座由社科院世经政所张斌副所长主持，社科院世经政所国际金融研究室主任杨盼盼研究员、北京大学国家发展研究院胡佳胤副教授、社科院世经政所全球宏观经济研究室栾稀助理研究员等学者作评论发言。

6、监管说‘所有金融活动必须纳入监管’，那街边扫码买黄金积存、社区团购发预付卡、AI荐股小程序——哪些正在被悄悄划进红线？

　　黄金积存、预付卡、AI荐股这三个场景正被接连划入监管红线：多家银行已出手收紧积存金业务，明确动态限额、压降风险；多用途预付卡时隔十四年迎来新规，首次将虚拟预付卡纳入监管框架，单张不记名卡限额不超过1000元；而针对AI荐股等非法荐股行为，小红书等平台已处置违规笔记超101万篇、违规账号15.7万余个。一、积存金限购：给黄金投机降温银行动作：多家银行对积存金实施动态限额，核心是控风险、去投机，让黄金回归长期配置属性。监管意图：这是落实贵金属业务审慎监管的措施，通过规则过滤短线客，保护长期投资者，防范银行自身兑付压力。

7、每日机构分析：10月20日

　　转自：新华财经德商银行：主要国家央行货币政策预期分化推升瑞郎三菱日联：沃什讲话压低加息预期  美元或走弱ING：法国财政压力下欧元兑美元或进入震荡整理【机构分析】•三菱日联金融集团分析师指出，受AI乐观情绪带动，美国金融市场成为外资强劲需求的主要受益方。数据显示，截至7月的12个月内，外资累计净买入9420亿美元美国股票，同期增持美国公司债规模大幅攀升至4520亿美元。大规模资金流入表明，美元越来越依托于投资者在美国金融市场追逐更高收益的行为，而非传统避险属性获得支撑。一旦市场对AI板块情绪转弱，这种资金格局将令美元更容易出现行情反转。

8、一退一进！多家银行清退杠杆贵金属业务，积存金“打折抢客”，部分买入0费率

　　财联社10月20日讯（编辑 王蔚）金价深度回调之际，银行积存金正在反向发力。财联社据Wind数据统计，国际金价年内盘中一度冲高至5598.75美元/盎司，年内最大回撤一度近3成。10月以来，邮储银行、南京银行、中信银行、中国银行、工商银行等机构集中上线积存金限时优惠。但打折的主要是买入端，赎回费率少数下调。业内指出，这组定价意在引导长期配置，而非鼓励短线交易。买入端集中让利，部分费率降至0南京银行的活动覆盖面最广。