8月24日早盘，广期所碳酸锂主力合约盘中突破16万元/吨，报161160元/吨，涨幅超3%，持仓同步增逾万手。

自8月初以来，碳酸锂期货累计涨幅接近17%，重回到二季度初的价格平台。

（碳酸锂主连价格走势；iFind）

A股锂矿板块同步点火。

（融捷股份股价走势；格隆汇）

融捷股份早盘大涨9.65%逼近涨停，天齐锂业涨3.33%、赣锋锂业涨3.23%，中矿资源、盛新锂能、雅化集团、永兴材料全线飘红。期货与股票的联动，把这一轮反弹从盘面情绪做实成了板块行情。

这轮行情的发动机在供给端。

7、8月国内碳酸锂行业迎来年度最大规模夏季检修潮，江西、四川、青海三大主产区头部企业集中停线，中矿资源、天华新能、九岭锂业旗下产线陆续公布8月至9月停产检修安排，行业测算累计减产约1.4万吨，砍掉国内近10%的月度有效供给，7月产量环比下滑8.8%，为年内首次回落。

上海有色网统计，8月检修影响的碳酸锂产量9000至9500吨，9月还有约2500吨。盐湖端同样收紧，盐湖检修令产量回落，叠加津巴布韦锂精矿到港不及预期，矿石端偏紧格局短期难解。

需求端给出第二重支撑。

鑫椤锂电测算，8月国内电池样本企业排产203.76GWh，环比增长8.73%，超出此前预期；市场普遍预计9月正极材料排产环比再增8%到10%，"金九银十"备货窗口临近。储能与动力电池并驾齐驱，成为库存去化的主要引擎——截至8月20日当周，碳酸锂社会库存7.65万吨，环比减少3.54%，机构大样本库存单周去化超7500吨。

中信建投判断，下半年需求旺季到来，碳酸锂供给缺口将逐步放大，四季度来到缺口峰值，年内价格高点或在三季度末至四季度初。

个股层面，领涨的融捷股份靠业绩实锤——上半年净利暴增1076%，锂精矿产销量与售价同步放量；矿石提锂的天齐、赣锋、中矿跟涨，弹性最大。盐湖提锂的盐湖股份、藏格矿业早盘逆势走弱，各自微跌。

同一板块两种走势，逻辑在复产节奏与成本结构：盐湖检修装置一旦集中恢复，供给修复的预期会先压到盐湖系身上，矿石端的停产检修与进口缩量则更刚性。

盘面也留有分歧。价格突破15.5万元后，交易所仓单近一周持续增加，隐形库存显性化压力显现，现货基差收窄、上游出货增多，正信期货把当前状态定义为"震荡偏强"，方向上偏多、节奏上留有余地。多空交锋点集中在两处：盐湖复产进度、宜春枧下窝锂矿环评结果，这两件事决定供给弹性何时兑现。

接下来价格能否承托住，短期看8、9月减产落地、排产上行、库存去化能否继续兑现。

中期变量要盯三个：盐湖集中复产的节奏、锂矿进口恢复情况、价格上涨后仓单累积的速度。

当供给收缩的故事讲完，市场要看的，是需求能不能接住这波涨价。