8月19日，华润啤酒交出2026年上半年的成绩单。

“今年上半年销量是增加的，营业额是增加的，千升酒的价格也是增加的，从这几个指标来看，对于市场表现，管理层还是比较满意，达到了我们的预期。”华润啤酒董事会主席赵春武在当天下午召开的业绩说明会上这样表示。

在啤酒行业总量微增的背景下，根据国家统计局最新发布的数据显示，2026年1-6月，国内规模以上企业啤酒产量为1936.2万千升，同比增长0.2%，但从5月和6月的旺季数据看，则分别下降了6.2%和3.1%。华润啤酒这份“达到预期”的答卷，分量不轻。

01

高端化战略纵深推进

双品牌矩阵释放增长动能

行业从规模扩张走向价值提升，产品结构升级成为啤酒企业核心增长逻辑。2026年上半年，华润啤酒的啤酒总销量约660万千升，同比上涨1.7%，啤酒业务综合营业额236.7亿元，同比增长2.2%，主业底盘保持稳健运行。

高端化是华润啤酒长期坚持的核心战略。上半年，次高及以上啤酒销量同比增幅超过10%，占整体销量比例持续上升至超过26%；普高档及以上啤酒销量同比增长约15%。高端化发展带动平均销售价格同比上升0.5%，实现量价齐升。

国际品牌与本土高端品牌协同发力，华润啤酒形成了优势互补的产品矩阵。其中“老雪”“红爵”销量分别同比增长超40%、80%，“勇闯天涯superX”实现单位数增长。而作为高端化的国际王牌，喜力®在去年较高的销售基数之上，上半年销量依旧实现两成以上增长。

值得一提的是，今年夏天“白天努力，晚上喜力”成为网络热梗，一度在多地市场出现缺货。“这说明喜力®这一高端品牌得到了国内消费者发自内心的认同。”华润啤酒副总裁李小冬在业绩说明会上表示。

对于行业格局，赵春武在业绩说明会上给出了判断：上半年全国啤酒产量基本持平，其中次高及以上的产品在增长，由此说明，该价格带仍具备可观的增长潜力。

高端化是品牌力、产品力共同作用的结果，通过国际、本土双线并行的品牌运营，华润啤酒持续挖掘价值增长空间，为行业价值升级提供可参考样本。

02

洞察消费变迁

产品迭代与渠道革新双向赋能

消费习惯正在发生深刻改变，传统即饮渠道占比有所回落，非即饮、家庭消费、即时零售等新兴场景快速崛起。华润啤酒紧跟消费新趋势，一方面加速新品迭代升级，另一方面主动拥抱渠道变革。

在产品端，二季度陆续推出雪花金冠、雪花德式小麦、勇闯天涯superDry超干生啤等次高档新品，三款新品合计贡献次高档及以上产品增量超过7%。同时上线雪花原浆等高档产品，部分区域落地黄山、力加等区域性特色产品。

赵春武强调：“我们这些产品都是有自己特色的，我们觉得主打企业本身特色和产品特色，有差异化竞争是这个市场能良性健康发展的长久之道。”

在短保鲜啤领域，华润啤酒同样走在行业前列。今年一季度，“28天新鲜限定”的雪花樽・生啤酒在四川区域推出。传统啤酒保质期通常为6至9个月，鲜啤可能只有一周左右。

赵春武认为，随着冷链配送和即时零售发展，未来可能出现更多介于两者之间的短保产品。目前，公司正借助前置仓冷链快速触达消费者，短保鲜啤持续迭代测试。

渠道层面，华润啤酒重点布局即时零售赛道。就在半年报发布前不久，公司推出即时零售渠道专属450ml规格产品，覆盖喜力®、老雪、纯生、超勇、勇闯天涯等多个系列，并计划在今年内完成即时零售渠道的全面切换。

为何选择450ml？“主要从产品差异化考虑，当然这个包装不仅是容量变化，从设计上面也有一些改进。”赵春武解释道。

这一布局背后，是对渠道变局的深刻洞察。赵春武在业绩说明会上系统阐述了对即时零售的思考。在他看来，即时零售的“到家”场景正在变得极其多元。现在不只是送到居民家里，还包括酒店、旅馆等此前难以触达的消费场景。

赵春武表示，“以前看不到，买了以后到这个场景去喝，现在把它分离出以后它是一个独立场景，他要的东西，他要的产品特性可以分解，可以有针对性的做一些产品。”

他进一步指出：“即时零售现在你看它这是个新兴行业，快速增长的行业，但是它对于未来消费者习惯、场景和企业产品研发、产品改进，包括宣传都有着比较长远的影响，这个影响会持续很长时间。”

产品创新和渠道创新相辅相成，消费端的场景变化反向指引产品开发，而新品又能够适配新兴渠道的消费需求。销售模式、渠道、品牌、组织多维度创新并举，让企业敏捷响应市场变化，把消费趋势转化为实实在在的业务增量。

03

坚守主业基本盘

多元业务保持定力谋长远

啤酒作为核心主业，已经形成较为成熟的增长逻辑。未来华润啤酒将持续巩固啤酒主业，推进大湾区、次高、创新三大方向发展，依靠产品矩阵、渠道模式、品牌营销持续迭代，进一步提升市场竞争地位。

白酒业务身处行业深度调整周期，消费两极分化，市场整体承压，短期经营面临不小挑战。上半年，华润啤酒白酒业务营业额为5.7亿元。

在业绩说明会上，华润啤酒总裁金汉权坦言：“我们这半年来也在做一些深度调整，包括去渠道库存方面，目前看我们实际动销有所提升。”

他同时表示：“白酒行业目前肯定还在持续调整期间，行业持续承压，其他酒企也在深度调整，都在努力转型，白酒业务我们坚持长期去培育，坚持长期主义，未来考验我们的主要是长远的运营能力，还有未来盈利能力。”

赵春武则表示：“白酒主要我们第一个是关注市场的变化，第二个最重要的我们做好自己，把自己该做的内功练好，把基础打扎实，再看行业的变化情况。”

面对行业环境，华润啤酒保持战略定力，确立“聚焦核心、打造样板、以点带面”的经营思路，把资源集中投向潜力核心市场，深耕终端动销建设。

在具体举措上，公司拓展电商、即时零售、华润体系直销、团购定制等新通路，挖掘增量机会。金汉权透露，未来要聚焦核心有优势的市场，目前已规划重点市场布局，在产品上集中推广“摘要”和“金沙”品牌。

生产端推进酿造全流程数字化转型，完善产品全生命周期质量管理体系，夯实产品底层能力。展望后续，华润啤酒表示，白酒业务则将继续深耕样板市场，拓展团购与直销，精细化运营降本提效，应对行业较长周期的调整压力。

纵观整个中期报告，面对行业环境变化，华润啤酒没有盲目追逐规模，而是坚持价值优先。啤酒业务依靠高端化打开价值空间，以新品研发、即时零售等创新动作捕捉新消费红利；白酒业务立足现实，修炼内功，打磨底层经营能力。

在名酒观察看来，对于啤酒行业而言，存量时代比拼的正是产品力、品牌力与渠道运营能力。华润啤酒以主业稳健为根基，以持续创新为抓手，顺应消费变迁，推动企业自身与行业共同迈向更高质量的发展阶段。