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2026年8月20日，A股市场将迎来一家扎根香料行业二十余年的企业，格林生物科技股份有限公司(股票简称：格林生物，股票代码：301688)。这家来自浙江建德的香料龙头企业，即将在深圳证券交易所创业板正式开启申购，步入资本市场的新征程。

申购概况：发行价锁定26.33元/股，全部新股发行

根据格林生物披露的发行公告，本次拟公开发行股票数量为3,333.3334万股，占发行后公司总股本13,333.3334万股的25.00%，全部为公开发行新股，原股东不公开发售股份。发行价格确定为26.33元/股，募集资金总额约87,766.67万元，扣除发行费用后募集资金净额约77,044.38万元。本次发行采用向战略投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式进行。

网上申购方面，投资者需在2026年8月18日(T-2日)前20个交易日持有深市日均市值1万元以上(含1万元)，方可参与申购。每5,000元市值可申购500股，申购数量应为500股或其整数倍。网上初始发行数量为700万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的30.00%。网上申购时间为8月20日9:15-11:30、13:00-15:00，申购时无需缴付申购资金。网下发行方面，初始发行数量为1,633.3334万股，占扣除初始战略配售数量后发行数量的70.00%。投资者需在8月24日(T+2日)16:00前足额缴纳认购资金。

估值优势：19.80倍市盈率低于行业及可比公司均值

从估值角度来看，格林生物本次发行定价具有较强的吸引力。发行价格26.33元/股对应的发行人2025年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润摊薄后市盈率为19.80倍。这一市盈率水平低于中证指数有限公司2026年8月14日发布的“化学原料和化学制品制造业(C26)”最近一个月静态平均市盈率27.98倍;同时也低于可比上市公司2025年扣除非经常性损益前后孰低的归母净利润的平均静态市盈率45.02倍。

以2025年每股收益1.79元计算，26.33元的发行价对应的市盈率为14.71倍(按发行前总股本计算)，即便按发行后总股本摊薄计算，19.80倍的市盈率在行业中依然处于相对低位。这一估值水平为投资者预留了较为充分的安全边际。

核心竞争力：技术壁垒深厚，业绩持续增长

格林生物之所以能获得核心团队与战略投资者的青睐，与其扎实的基本面密不可分。

行业地位突出，技术壁垒深厚。公司是我国香料行业的先行者和重要知名企业之一。经过二十余年的发展，形成了松节油、柏木油和全合成三大产品系列，拥有近40个细分品种。公司是我国最大的甲基柏木酮供应商之一和重要的檀香产品供应商，更是我国少数掌握突厥酮生产技术并实现产业化的香料企业。公司是甲基柏木酮、乙酸柏木酯等5个产品的欧盟REACH全球领头注册企业。截至2026年6月1日，公司拥有发明专利23项，先后承担了4项国家火炬计划项目，参与起草5项国家标准，主起草15项行业标准。

客户资源优质，合作关系稳固。公司成功进入奇华顿(Givaudan)、帝斯曼-芬美意(DSM-Firmenich)、国际香精香料(IFF)、德之馨(Symrise)和宝洁(P&G)等国际著名香料香精公司和日化公司的全球供应链体系，并保持长期稳定的合作关系。

业绩持续增长，发展态势良好。2023年至2025年，公司实现营业收入分别为7.35亿元、9.61亿元和10.75亿元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为9,292.41万元、1.50亿元和1.79亿元。2026年1-6月，公司营业收入为6.08亿元，较上年同期增长11.07%，归属于母公司股东的净利润为9,852.12万元，较上年同期上升4.17%。公司预计2026年1-9月营业收入同比增长8.80%至15.74%。

募投项目聚焦主业，打开成长空间

根据艾媒咨询、QYResearch数据，2024年全球香精香料市场规模约为310亿美元，预计2025年将增至320亿美元，同比增长3.19%。随着我国经济持续发展，日化行业、食品工业、医药工业等产业规模不断扩大，我国香料香精行业也呈现了持续稳定发展态势。据头豹研究院数据，2018年至2025年，全国香料香精市场规模复合增长率为6.49%，呈现出良好的发展态势，格林生物的产品具有广阔的市场发展空间。

本次募集资金扣除发行费用后，将主要投向“年产6300吨高级香料生产”、“工厂设施智能化改造”和“研发创新改造升级”等项目，合计拟使用募集资金6.9亿元。这些项目紧密围绕公司主营业务展开，旨在突破产能瓶颈、提升智能化水平和研发创新能力，为公司未来持续增长奠定坚实基础。