30年期国债期货续创年内新高 机构预计债市延续慢牛节奏
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2026-08-18 12:02:10
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上证报中国证券网讯（记者 张欣然）8月18日，国债期货盘初快速拉升，30年期国债期货主力合约续创年内新高，盘中最高报116.62元。
基本面方面，周一公布的7月经济数据显示，工业生产保持增长，消费、投资等内需指标仍有待进一步提振。市场人士表示，数据公布后，超长债反应相对有限，5年至10年期政策性金融债收益率则加速下行，显示市场对货币政策适时调整的预期有所升温。
展望后市，临近9月，债券市场的季节性波动、政府债供给以及机构止盈需求可能对行情节奏形成扰动。不过，当前尚未出现交易结构极度拥挤、重大利好集中兑现等情况，债市偏强格局或仍将延续，但收益率快速单边下行的空间可能有限。
中信证券首席经济学家明明表示，上周股债同步上涨，债市走强主要受到适度宽松货币政策基调，以及买断式逆回购、隔夜逆回购保持较大规模投放等因素支撑。后续债市走势将由政策预期、资金面和市场风险偏好共同决定，股债相关性或维持低位。
明明认为，银行存贷差仍处于较高水平，实体信贷需求相对偏弱，银行内生配债需求较为稳定。特别国债注资也有望增强国有大行资本实力，为银行资产配置提供支撑。与此同时，权益市场波动率处于高位，市场风险偏好可能有所下降，有利于债券配置需求释放。综合来看，债市后续或保持慢牛节奏。
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