8月14日、8月17日，中石科技（300684）连续两个交易日一字涨停，幅度均为20%。8月17日报80.83元，总市值升至242亿元，涨停板封单近22万手，两日累计涨幅约44%。

（中石科技走势；格隆汇）

资金抢得凶。CPO概念盘初集体爆发，天洋新材走出4连板，共进股份3连板，沃格光电涨停，太辰光、仕佳光子、阿莱德、天孚通信跟涨。港股一侧，恒生科技指数涨1.94%，华虹半导体涨3.25%，芯片股同步走高。

催化分两步落。8月13日晚，光模块龙头中际旭创公告，拟以17.47亿元受让中石科技10.47%股份，转让价55.70元/股，对应3137.25万股。

交易完成后，控股股东及其一致行动人合计持股由41.90%降至31.42%，中际旭创跃升为持股5%以上股东。本次协议转让不触及要约收购，公司控股股东与实际控制人不发生变化。

中石科技主营高性能导热材料、EMI屏蔽材料，光模块散热布局已久，此前主要服务高意（Coherent）、索尔思等客户，与中际旭创早有业务往来。

中际旭创在公告中表示，随着800G、1.6T高端光模块持续放量，功耗密度抬升带动散热需求增量，预计与中石科技形成业务协同。

同一根硅光主线，板块各支线兑现节奏不同。中石科技被龙头入股锁定；天洋新材4连板走的是胶粘和PCB逻辑，共进股份3连板押代工，沃格光电涨停切的是玻璃基板。散热、光芯片、PCB、玻璃基板，各自分一块硅光量产的蛋糕。中石科技吃到的是散热那一块，由龙头锁单。

中石科技2026年一季度营收3.89亿元，同比增长11.55%；归母净利润0.65亿元，同比增长4.94%，增速温和。公司方面提示，当前业务构成仍以消费电子为主，受季节性影响，三季度为传统旺季，需跟踪大客户出货情况。

短期看，17.47亿入股加硅光量产是双催化，资金把中石科技从散热材料配角推上AI散热主线。

中长期锚点在800G、1.6T放量能否把散热收入占比真正抬上去。8月25日中报披露是第一个验证窗口，三季度大客户出货是第二个。

若中报散热收入占比抬升、订单能见度延续，估值锚或从消费电子切向AI散热；若旺季不及预期，股价回到事件驱动的博弈区间。