根据美股机构投资者13F持仓披露情况，截至2026年二季度末，段永平管理的H&H International Investment持仓总市值约191.01亿美元， 折合人民币1300亿元。今年二季度， 段永平加仓拼多多、伯克希尔·哈撒韦等，并重新买入阿里巴巴。与此同时，段永平减持了苹果、英伟达等。

其中，苹果依然稳居第一大重仓股，持仓市值约78.4亿美元，占投资组合的41.05%；伯克希尔B股位居第二，持仓市值约46.2亿美元，占比24.18%；拼多多排名第三，持仓市值约19.1亿美元，占比9.99%；特斯拉和英伟达分别位居第四、第五位。

从持仓变化来看，拼多多成为段永平二季度加仓幅度最大的标的。二季度，H&H International Investment增持拼多多527.38万股，持股数量增至2502.21万股，增幅达到26.71%。截至二季度末，拼多多已经成为其第三大重仓股，持仓占比接近10%。

除了拼多多， 段永平二季度还重新买入阿里巴巴。数据显示，其新建仓阿里巴巴30.14万股，期末持仓市值约2893万美元。

此外， 段永平继续对部分科技巨头进行较大力度的减仓。和一季度末相比，他减持苹果184.69万股。今年一季度，段永平已减持苹果341.29万股。近日段永平曾公开表示，自己说过很多次苹果不便宜了。二季度，他还减持英伟达756.31万股、减持谷歌超170万股。同时，段永平清仓了台积电和云安全服务公司CRWD。

据港交所披露文件，结合段永平的持仓变动情况，业内分析称， 段永平采用的是“底仓+期权增强”的策略。也就是说，对于长期看好的公司，段永平愿意持有底仓，通过卖出put期权，泡泡玛特股价下跌可以买入更多股份，不跌则可以拿到权利金，降低持仓成本。同时，段永平卖出备兑看涨期权，如果股价涨过行权价，部分底仓会被对手方行权指派，按约定价格被动卖出。

与此同时，近期，段永平持续谈及自己的泡泡玛特的看法。他表示：“ 泡泡玛特的生意其实是非常难理解的。我能突然get到这个点和我30多年前就开始玩游戏有很大关系。我觉得大多数人是很难理解这个生意的， 但这不影响该喜欢泡泡玛特产品的人们继续喜欢他们的产品。”

来源：中国经济网微信综合上海证券报、第一财经等

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编辑：陈婧琳 校对：马丹