随着美股机构投资者二季度13F持仓披露落下帷幕，知名投资人段永平、李录最新调仓路径也随之揭晓。

截至二季度末，由段永平管理的H&H International Investment基金总持仓市值约191亿美元，约合人民币1370亿元，较去年四季度末的200亿美元有所下降。二季度，段永平继续增持拼多多，重新买入阿里巴巴，同时减持苹果、英伟达、谷歌、微软等，清仓台积电、CrowdStrike等个股。

李录掌管的喜马拉雅基金，则大手笔清仓美国银行、西方石油、穆迪、标普全球、MSCI、H&R Block等6只个股，同时大举加仓拼多多和伯克希尔B股。其中，拼多多更是被翻倍增持。截至二季度末，喜马拉雅基金总持仓市值由上季末的32亿美元升至37亿美元，持仓数量则进一步压缩至8只。

段永平继续加仓拼多多，大幅减持英伟达、谷歌

北京时间8月15日，被认为由段永平管理的H&H International Investment基金向美国证券交易委员会（SEC）提交最新13F文件。

具体来看，截至6月30日，H&H International Investment共持有18只股票，13F持仓总市值约191亿美元，较去年四季度末的200亿美元小幅下降。

其中，苹果依然稳居第一大重仓股，持仓市值约78.4亿美元，占投资组合的41.05%；伯克希尔B股位居第二，持仓市值约46.2亿美元，占比24.18%；拼多多排名第三，持仓市值约19.1亿美元，占比9.99%；特斯拉和英伟达分别位居第四、第五位。

从持仓变化来看，拼多多成为段永平二季度加仓幅度最大的标的。

二季度，H&H International Investment增持拼多多527.38万股，持股数量增至2502.21万股，增幅达到26.71%。截至二季度末，拼多多已经成为其第三大重仓股，持仓占比接近10%。

事实上，段永平近年来对拼多多的关注度持续提升。经过连续加仓后，拼多多成为仅次于苹果和伯克希尔的第三大持仓。

除了拼多多，段永平二季度还重新买入阿里巴巴。数据显示，其新建仓阿里巴巴30.14万股，期末持仓市值约2893万美元。

与之相对应的是，段永平继续对部分科技巨头进行较大力度的减仓。

其中，苹果二季度小幅减持184.69万股，持仓数量降至2709.87万股，持股数量下降6.38%；英伟达则被大幅减持756.31万股，持股数量下降54.63%，期末持仓市值约12.57亿美元，占组合比例从一季度末的12.07%降至6.58%，也从一季度的第三大持仓降至第五位。

谷歌C类股同样遭到大幅减持。二季度H&H International Investment减持谷歌C类股173.74万股，减持幅度达到46.88%，期末持仓市值约6.96亿美元，占组合比例由5.31%降至3.64%。

与此同时，微软也被减持25.78%，持股数量降至75.41万股。此外，段永平二季度清仓了台积电，原持仓15.12万股；同时清仓CrowdStrike，原持仓4万股。

值得注意的是，在减持多只科技股的同时，段永平并非全面撤退。二季度小幅增持伯克希尔B股8.19万股，持仓占比从21.91%升至24.18%；迪士尼则增持19.48万股，持仓数量增加12.89%。

段永平二季度的调仓呈现出更加明显的结构性调整特征，在继续保留苹果这一绝对核心仓位的同时，降低英伟达、谷歌等部分科技股的持仓比例，并将资金进一步向伯克希尔、拼多多等核心标的集中。

李录大举加仓拼多多，持仓仅剩8只

与段永平相比，李录二季度的调仓幅度更为明显。

最新13F数据显示，截至二季度末，喜马拉雅基金持仓总市值达到37.03亿美元，较一季度末的32.01亿美元增加约5亿美元；与此同时，持仓股票数量从14只大幅减少至8只，组合集中度进一步提升。

二季度，李录大举加仓拼多多，持股数量从460.8万股大幅增加至1076.11万股，增持615.31万股，持股数量增幅达到133.53%。截至二季度末，拼多多持仓市值约8.21亿美元，占整个投资组合的22.17%，仅次于两类Alphabet股票。

与此同时，李录还增持了伯克希尔B股，持股数量从89.77万股增加至110.83万股，增幅为23.46%，持仓占比提升至14.98%。

一边是大举加仓拼多多和伯克希尔，另一边则是集中退出多只股票。

数据显示，李录二季度清仓了美国银行、西方石油、标普全球、H&R Block、穆迪以及MSCI等6只个股。其中，美国银行此前已经经历大幅减持。李录一季度就曾将其持仓削减71.26%，二季度进一步清仓，西方石油也在二季度退出。

此外，李录此前在一季度新建仓的标普全球、H&R Block、穆迪和MSCI等股票，此次同样全部清仓，显示其投资组合在经历短期扩张后迅速重新聚焦。

从持仓结构来看，李录依然高度集中于少数核心资产。

Alphabet旗下谷歌A类股和C类股继续占据组合前两大重仓位置，合计占比接近48%；拼多多则以22.17%的组合占比升至第三大重仓股；伯克希尔B股占比14.98%，华美银行控股占比9.68%。

两位投资大佬共同加仓，释放什么信号？

从段永平和李录最新持仓来看，两人的投资路径出现了一个值得关注的交集——拼多多成为共同加仓方向。

段永平二季度继续增持拼多多，使其成为第三大重仓股；李录则直接将拼多多持仓增加一倍以上，使其跻身前三大重仓，并占据超过两成的组合权重。

更值得关注的，两位投资者在二季度共同表现出的“集中化”倾向。

段永平虽然仍然持有18只股票，但苹果、伯克希尔、拼多多、特斯拉和英伟达五大重仓股合计占比已经达到89.24%。其中苹果和伯克希尔两大核心资产合计占比超过65%。

李录的集中度则更高。二季度末仅剩8只股票，其中谷歌A、谷歌C、拼多多和伯克希尔四大重仓股合计占比超过85%，组合正在进一步向少数高确信度资产集中。

一方面，二季度两人都增加了对拼多多的配置；另一方面，又分别通过减持、清仓其他标的，为核心资产腾挪资金。

当然，13F只能提供一个季度末的持仓截面，无法完整反映投资者的交易过程，也无法揭示具体买卖价格。因此，市场更应关注的是这些持仓变化背后的长期投资逻辑，而非简单复制某一季度的持仓名单。

来源：券商中国

责编：叶舒筠