从前7个月的金融数据来看，我国融资结构正在发生深刻转变，以银行贷款为主体的间接融资占比持续下降，以债券、股票为代表的直接融资占比稳步上升，企业融资选择更加多元。

今年前7个月，社会融资规模增量累计为22.25万亿元，其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.17万亿元，对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1694亿元，两项贷款合计约10.34万亿元，约占社会融资规模增量的46.5%。

直接融资方面，前7个月，企业债券净融资2.52万亿元，政府债券净融资7.76万亿元，非金融企业境内股票融资4061亿元，三项融资合计约10.69万亿元，约占社会融资规模增量的48%。

招联首席经济学家 董希淼：过去很长时期，我国高度依赖以银行信贷为主的间接融资，社会融资规模中贷款占很大比重。近些年多层次资本市场建设提速，债券融资、股票融资等渠道显著拓宽，企业可以综合考虑资金成本选择符合自身需求的融资方式，对传统银行贷款的依赖度逐步降低。

专家表示，“十五五”规划明确提出，要提高直接融资比重，发展多元股权融资，加快多层次债券市场建设，未来债券市场、股票市场等多元化融资渠道对市场主体的支持作用还将继续加强，对贷款增长产生良性替代效应。

金融总量合理增长 社会融资环境保持宽松

中国人民银行昨天（14日）发布的数据显示，今年前7个月，我国金融总量合理增长，社会融资环境保持宽松，实体经济有效融资需求得到充分满足。

7月末，广义货币M2余额355.51万亿元，同比增长7.7%；社会融资规模存量463.27万亿元，同比增长7.4%，两项指标增速均高于名义GDP增速，同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，社会融资条件保持在较为宽松的状态。

7月末，人民币各项贷款余额282.29万亿元，同比增长5.1%，贷款规模保持合理增长。

7月份企业新发放贷款加权平均利率略低于3.0%，比上年同期低约0.2个百分点；个人住房新发放贷款加权平均利率约为3.1%。

普惠小微贷款增9.0% 贷款投向持续优化

观察前7个月的金融数据，金融总量合理增长的同时，信贷结构也在继续优化，资金使用效能不断提升。

从信贷结构上看，普惠小微贷款余额38.19万亿元，同比增长9.0%，不含房地产业的服务业中长期贷款余额61.94万亿元，同比增长9.3%，两项贷款增速均高于同期各项贷款增速。

专家表示，这得益于我国在年初出台一系列结构性货币政策举措，包括下调结构性货币政策工具利率，增加科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款额度，并单设民营企业再贷款，扩大定向支持覆盖面等，让重点领域和薄弱环节力度明显增强。

中国民生银行首席经济学家 温彬：金融“活水”加速流向扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，普惠小微贷款、科技贷款、绿色贷款增速持续高于全部贷款增速，金融支持实体经济质效不断提升。

（总台央视记者 朱继华 蒋勇 梁黎明）

编辑/胡克青