7月30日早盘，AI硬件方向延续调整，白酒概念震荡走强，舍得酒业、金徽酒、金种子酒强势涨停，皇台酒业、口子窖、酒鬼酒、迎驾贡酒、洋河股份、山西汾酒等多股均涨超5%，贵州茅台涨2.85%。

茅台提价与消费政策共振

贵州茅台近日宣布，自7月18日零时起，将飞天53%vol500ml贵州茅台酒（2026）i茅台平台零售价由1539元/瓶调整为1639元/瓶，销售合同价由1269元/瓶调整为1369元/瓶，两项均上调100元/瓶。这是继3月31日首次提价后，飞天茅台年内第二次涨价。

而在提价落地约10天后，北京、上海、安徽、四川、贵州等多地茅台线下自营门店陆续将飞天茅台零售价上调至1719元/瓶，较i茅台价格高出80元，飞天茅台正式形成线上i茅台1639元/瓶、线下自营店1719元/瓶、经销渠道合同价1369元/瓶的多层次价格体系。

政策端同样暖风频吹。7月13日，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，锚定2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右的目标，这是首份国家级消费领域五年专项规划，食品烟酒消费有望直接受益于消费总量系统性扩容。

与此同时，7月以来，科技股持续调整，美股及全球科技巨头因AI资本支出过高、短期难以变现等因素遭遇剧烈下跌，A股半导体、芯片、算力等前期高位科技板块也出现大面积获利回吐。资金从高位板块向低位消费轮动迹象明显，白酒板块作为公募持仓降至历史低位的方向，迎来避险资金回流。

机构看好白酒板块估值修复

当前，白酒板块正处于筹码充分出清与政策暖风双重催化的共振期。

华泰证券指出，26Q2主动基金持仓降至1.5%、环比-2.4pct，由超配转为低配，处于2012年以来最低水位；其中白酒板块配置系数分位数已进入历史底部水平。该机构认为，板块对行业负面信息的定价已较为充分，在均衡配置风格下，边际资金流入或将形成较强催化，建议沿“价值底”与“成长锚”两条主线布局，优选各板块龙头企业。

浙商证券认为，当前茅台价格动态调整机制已初步形成，未来或将形成常态化趋势。本次淡季提前调价有利于进一步夯实价盘，为后续旺季稳价奠定基础，同时利于提振全年吨价表现，且对明年吨价提升贡献更为明显。

从基本面看，白酒板块当前仍处深度调整期。据中酒协《2026年白酒市场中期研究报告》，上半年86.7%的酒企营业利润同比下滑，68.5%的企业预期下半年市场将继续下行调整。但经过股价长期调整、龙头主动降速纾压，报表出清、渠道去库、低基数修复的方向逐步清晰——华创证券预计，下半年低基数下，更多酒企动销及报表有望转正。

开源证券表示，科技板块持续回调背景下，食品饮料防御属性再度凸显，板块配置价值抬升。当前机构持仓处于历史低位、板块估值回落至底部区间、市场悲观情绪已经释放，三重底部信号共振，板块已进入战略布局区间。

多只概念股高股息与低估值兼备

东方财富概念板块显示，目前A股市场有45股涉及白酒概念，合计总市值约2.80万亿元。贵州茅台体量达1.69万亿元居首，五粮液以超3000亿元位居次席，山西汾酒市值逾1600亿元排名第三，泸州老窖市值亦超千亿，洋河股份、古井贡酒、白云山、今世缘、迎驾贡酒市值均超300亿元。

年初至今，白酒概念板块整体承压，仅少数个股录得股价上涨。不过，近一周，板块持续回暖，中锐股份、广东明珠均涨逾10%，皇台酒业、贵广网络、会稽山、金种子酒等均走势造好。

结合资金来看，东方财富Choice数据显示，近一周，有13只白酒概念股获得融资客青睐，其中，巨力索具获加仓0.33亿元，群兴玩具、来伊份均获超千万元抢筹。古越龙山、中粮科技、大湖股份、中锐股份等5股融资净买额均超400万元。

从股息率、估值等角度来看，东方财富Choice数据显示，股息率(TTM)超2.5%、市盈率PE(TTM)低于25倍的白酒概念股共12只。

其中，五粮液、泸州老窖、广东明珠股息率均超6%，山西汾酒、华润江中股息率亦在5%以上。估值方面，迎驾贡酒、今世缘、山西汾酒、泸州老窖等5股市盈率均在15倍以下。

五粮液近期管理层迎来密集调整，公司此前披露的业绩预告显示，上半年归母净利润预盈87.3亿至92亿元，同比增长88.80%至98.97%。对于业绩大增，公司在公告中解释称，“主要系上年同期基数较低及公司销售旺季核心产品动销回暖所致。”

泸州老窖近日在互动平台上表示，公司始终高度重视全体股东利益；控股股东近两年积极开展增持工作，公司制定并披露了2024-2026年度股东分红回报规划。自上市以来，公司现金分红比例在A股公司中名列前茅。

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