在经历了几日的震荡调整后，今天A股CPO概念板块午后突发拉升，上演了一场“集体大反弹”。

其中，新易盛涨超9%，蘅东光、联特科技、仕佳光子、杰普特涨超7%，中际旭创、泰金新能、剑桥科技、光迅科技涨超6%，中富电路、天通股份、天孚通信涨超5%。

到底发生了什么？

基本面的催化剂，主要来自几点：

第一，中报业绩间接“预喜”。

虽然主要的CPO公司（如“易中天”）要等到8月份才发中报，中报预报也没有出炉，但已经披露业绩的一批产业链上下游和周边个股，数据很亮眼，间接为CPO板块提供了“参考”。

例如，PCB及高速覆铜板巨头的生益科技，预计半年度净利润达30.99亿至32.98亿元，同比大幅增长117%至131%，主要得益于覆铜板的销售增长，背后是AI算力的需求；

集成电路先进封测龙头华天科技，预计半年度净利润为7.50亿至8.50亿元，同比暴增231.16%至275.31%，第二季度单季净利环比大增；

光器件与铌酸锂调制器核心供应商光库科技，预计半年度净利润为1.40亿至1.50亿元，同比大增170%至190%，印证了高速率光器件市场的强劲需求；

高端PCB及封装基板大厂深南电路也预计半年度净利润达21.00亿至23.00亿元，同比增长54.41%至69.12%，AI服务器和高速交换机用板的出货量正在加速放量。

第二，海关总署披露最新数据。

上半年我国电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口额度达到5.13万亿元，同比大增56.6%，印证了全球AI算力基础设施建设正在高增。

第三，公司辟谣。

7月10日（上周五），市场曾有谣言流传称中际旭创“二季度业绩严重不及预期”，导致股价大跌。

7月12日深夜，中际旭创紧急发布公告辟谣，明确表示：“公司目前还没有发布业绩预告和半年报，但对上半年经营情况和行业需求非常有信心。”公司透露目前在手订单已覆盖2026年全年，部分订单甚至排到了2027年，二季度的毛利率预期依然保持稳定。

也有市场人士从技术面做出分析，认为从6月下旬到达股价高位，然后步入回调，到本周初，核心个股的跌幅已经接近或者达到20%，这些位置要么反弹，要么击穿支撑位，继续下跌。

不过，虽然反弹，但还不宜过分乐观，因为目前整体的AI算力以及相关板块正处于高位震荡阶段，究竟要持续多久还是未知数。

投资者还是多回归基本面，回归业绩数据，而且要锚定“真业绩”，放弃“伪概念”，并且严格遵守估值限制，不宜过高。

另外，还要严格遵守“好公司”的原则。

因为在当前的存量博弈市场中，唯有真正切入海外头部客户供应链（如英伟达、谷歌等）、且具备800G/1.6T量产能力或高速覆铜板技术的“硬科技”企业，才能够真正走得远。