亚太区科技股反弹势头受阻，投资者对人工智能行情能否持续的疑虑再度升温。

周一，美股芯片存储板块盘前反弹。闪迪、西部数据、希捷科技涨超5%，美光科技涨超3%。日经225指数基本收平，报69737.69点。日本东证指数收涨0.9%，报4,101.96点。韩国首尔综指收跌0.5%，报8051.33点。

与此同时，日本10年期国债收益率上行至2.815%，创1996年以来最高水平；20年期收益率升至3.785%，同样为1996年以来最高；30年期收益率亦升3个基点至4.055%。美元走强，彭博美元指数对G10货币全线上涨。

IG International市场分析师Fabien Yip表示："从高估值科技股向周期性及防御性板块的轮动仍在持续，并获得美国及亚洲投资者的认同。板块轮动是市场广度在4月至6月期间窄幅上涨后得以改善的健康信号。"

• 美股芯片存储板块盘前反弹。闪迪、西部数据、希捷科技涨超5%，美光科技涨超3%。
• 日经225指数基本收平，报69737.69点。日本东证指数收涨0.9%，报4,101.96点。韩国首尔综指收跌0.5%，报8051.33点。。
• 美元持续走强，日元在161.54附近交投。
• 美国10年期国债收益率下降了两个基点，至4.46%
• 日本10年期国债收益率上行至2.815%，创1996年以来最高水平；20年期收益率升至3.785%，同样为1996年以来最高；30年期收益率亦升3个基点至4.055%。
• 黄金价格基本持平，此前连涨三个交易日，目前在每盎司4158美元附近交投。
• WTI原油下跌0.4%，至每桶68.44美元
• 比特币上涨0.7%，报63,148美元

亚太科技股反弹受阻，资金轮动持续

亚太市场科技与半导体板块的修复行情在周一明显失速。韩国综合股价指数（Kospi）下跌1.4%，芯片巨头三星电子与SK海力士双双下跌，SK海力士跌幅一度接近4%。SK海力士本周将启动规模达290亿美元的美国股票上市计划，此举被认为有助于该公司在AI内存芯片的全球竞争中扩大资本优势，但上市前的获利了结压力显然压制了股价表现。

半导体行业的基本面并非全面悲观。英伟达服务器组装合作伙伴鸿海精密公布季度销售额同比大幅增长40%，超出市场预期，并表示AI需求仍在持续扩张。三星电子据悉亦计划将第三季度DRAM均价环比上调约20%，并已口头通知部分客户。

市场情绪趋谨慎，等待财报季验证

市场进入下半年的步伐明显趋于谨慎。Phillip Securities Japan研究主管Kazuhiro Sasaki指出，近期市场波动加剧，尤其集中在科技板块，基金经理倾向于对此前大幅跑赢大盘的AI股票持续减仓，资金逐步流向表现落后的板块以及价值股。他认为，汽车、机械及医疗健康等行业有望受益于这一轮动趋势。

在大型芯片厂商财报发布之前，投资者对科技股的审慎态度预计将延续。Kazuhiro Sasaki同时指出，若财报结果超预期，在部分个股已经历明显调整、估值回归至相对合理水平的背景下，市场存在触发显著反弹的可能。

从更宏观的视角看，市场目前焦点集中于两条主线：其一，伊朗战争引发的能源冲击对通胀及增长前景的传导效应；其二，科技公司能否在本轮财报季中证明其AI资本开支已转化为实质性利润增长。布伦特原油周一下跌0.6%至约71.70美元/桶，部分缓解了市场对通胀的担忧，并带动美债走强。

汇率与商品市场：日元承压，黄金维稳

在外汇市场，美元持续走强，高盛已将一年期美元兑日元汇率预测从155上调至165，并表示倾向于做多利差交易（carry trade）。日元早盘在161.54附近交投。日本国债收益率的持续上行与日元的走弱之间形成一定反差，折射出市场对日本货币政策路径的复杂预期。

黄金价格基本持平，此前连涨三个交易日，目前在每盎司4158美元附近交投。市场普遍预期美联储短期内不会加息，为金价提供了一定支撑。