年初，国内各大品牌足金挂牌价一度突破1700元/克大关，不少消费者直呼“买不起”。然而进入6月以来，国际国内金价同步开启持续回调模式，国内品牌金店足金报价较高点累计回落近450元/克，跌幅超25%。面对金价大幅回落，有人觉得终于等到入手时机，也有人担心还没跌到底。现在是“抄底”的好时机吗？

记者在北京一家品牌金店发现，最近进店客流有所回升，但消费者决策心态差异明显。有喜爱佩戴金饰的消费者表示，金价涨跌并不会影响自己的消费决策。

消费者严女士告诉记者：“我买黄金(金饰)就是平时戴，不指着它赚钱。现在价格便宜点儿，刚好挑个喜欢的款式。”

也有些刚需消费者认为当前降价力度可观，愿意趁着行情回落适时入手黄金首饰。

消费者郭先生说：“金价不是最近一直下跌嘛，感觉最近买还挺合适的，如果能相中喜欢的款式，就直接买了。”

近期全球地缘冲突依旧存在，为何黄金作为传统的避险资产不仅没涨，反而下跌？卓创资讯研究员曹慧分析：“本轮黄金下跌的核心驱动是定价逻辑从‘信用避险’切换为‘利率定价’。美联储新任主席沃什上任后释放鹰派信号，降息预期大幅降温推升实际利率，直接抬高黄金持有成本。同时避险资金流向高收益美元资产，令黄金沦为流动性挤兑中的被动变现工具；再加上地缘冲突影响未扩散至核心产油国，避险需求难以转化为金价支撑。”

从盘面和大宗商品数据来看，金价短期还有继续下探的空间吗？下半年影响金价走势的关键变量还有哪些？曹慧分析：“一是美联储政策路径是否会因经济衰退压力转为宽松；二是美伊谈判进展是否顺畅，地缘问题反复将影响金价处于高位波动状态；三是去美元化趋势下的全球央行购金节奏是否被动强化。短期而言，若美联储三季度末启动降息，金价有望迎来估值修复；若维持鹰派立场，金价则可能在4000美元至4200美元区间震荡盘整。”

面对这样的不确定性，现在是普通投资者入场“抄底”的好时机吗？短期内还有哪些下行风险？市场人士桂浩明提醒投资者：“要搞清楚买黄金的意图是什么，作为一种纪念品，实际上你的购买和价格并没有太直接关系。如果是作为投资，还是先谨慎看一下。因为黄金是个无息资产，当世界各国都开始降息的时候，黄金更容易上涨。而现在世界各国都考虑升息的时候，作为无息资产，黄金的配置价值是下降的，所以目前不是最好的配置时期。另外，由于世界经济的不稳定性，大家对流动性的苛求等，也会导致对黄金的需求可能会在一定程度上减弱。所以这不是抄底的最佳时机，大家对此还是需要冷静地观察。”

那么，如果普通投资者有配置黄金的需求，金饰、投资金条、黄金ETF等产品到底该怎么选？桂浩明建议：“从金饰品来说，如果更多基于情绪价值是可以买的。很多人确实考虑过买金条，但是高位的时候卖出金条并不方便，所以买金条追求差价还是有一定难度的。至于黄金ETF，要观察ETF的规模是扩大了还是减少了，如果你发现持续增加，那可以去买。黄金股票的走势除了黄金价格以外，我觉得可以根据各个公司具体情况，包括它的黄金储量的增加、销售策略等来观察。总体而言，黄金现在不是市场当中的一个热点，投资黄金也是需要参考多方面的因素，大家还是谨慎从事为好。”