6月22日，深市最大IPO项目华润新能源正式开启申购。根据公开资料显示，华润新能源本次IPO预计募集资金总额为245亿元，将会成为深交所史上最大规模IPO。上一次，刷新深交所IPO募资规模新高的是金龙鱼，当年的募资金额约为139亿元。

即使华润新能源的募资金额高达245亿元，但依然未能够进入A股历史IPO金额前20名的位置。

从公开数据显示，2010年7月15日上市的农业银行，当年募资金额高达685.29亿元人民币，成为A股市场最大规模的IPO，至今还未打破这一募资金额纪录。

募资金额超过600亿元人民币的A股上市公司，还包括了中国石油和中国神华，募资金额分别是668亿元和665.82亿元。募资金额超过500亿元人民币的上市公司，包括了建设银行、中芯国际、中国移动以及中国建筑等。

自2020年以来，募资金额超过200亿元的大型IPO项目，合计有5家，分别是中芯国际、中国移动、中国电信、中国海油和京沪高铁。其中，京沪高铁的募资金额最低，约为306.74亿元人民币。中芯国际的募资金额最高，约为532.30亿元。

2026年，不仅是A股港股市场的IPO大年，而且还是美股市场的IPO大年。

今年6月22日开启申购的华润新能源，募资金额约为245亿元，排在了深市IPO募资规模第一位，但仍未进入A股历史IPO募资金额的前20的位置。

紧随其后，或在今年下半年启动IPO的大型企业，还包括了长鑫科技、宇树科技、燧原科技等。其中，最考验A股市场资金面的IPO，应该是长鑫科技。从公开数据显示，长鑫科技本次科创板IPO拟募资金额约为295亿元人民币，成为科创板史上第二大的IPO。按照295亿元的募资金额规模，长鑫科技的IPO募资规模有望进入A股市场历史IPO募资金额的前20名位置。

大型IPO密集到来，会影响A股市场的牛市运行局面吗？

从历史数据显示，大型IPO密集发行会从一定程度上影响着市场资金面的变化，对存量资金博弈的市场环境来说，将会起到显著的资金分流压力。

在A股市场的历史上，发生大型IPO密集发行的时间点主要集中在2007年三四季度和2022年一二季度。

以2007年三四季度为例，当年A股市场完成了多家巨无霸IPO的发行，包括中国石油、中国神华、中国太保以及建设银行等。2007年10月，A股市场创出了6124点的历史新高，随后开始步入漫漫熊途之中。从某种程度分析，当年大型IPO密集发行加速了当年A股牛市拐点的确立。

以2022年上半年为例，当年A股市场先后完成了中国移动、中国海油等大型IPO发行上市，两家大型IPO的募资金额超过了800亿元人民币。2022年初，上证指数处于3500点至3600点的区域运行，但到了当年4月份之后，随着中国移动和中国海油先后完成了IPO发行，上证指数在当年的4、5月份已经跌至3000点附近，短短一个季度时间，股市累计最大跌幅达到10%以上。

从华润新能源到长鑫科技，A股市场再次迎来了大型IPO密集发行的时间点。然而，与2007年和2022年的大型IPO募资规模相比，当前A股市场大型IPO募资规模略高于500亿元，远低于2022年超过800亿元的募资规模以及2007年三四季度超过2000亿元的募资规模。

从当前的市场流动性分析，当前A股市场的日均成交额约为3万亿元，远高于2007年和2022年的股市日均成交额规模。与此同时，当前A股市场的两融余额规模接近3万亿元，该两融余额规模也明显超过了2022年的规模水平。

按照当前A股日均成交额与两融余额规模分析，目前的市场资金面已经较前两次有着明显改善的迹象，预计当下大型IPO项目的密集发行，对股市存量资金面环境的冲击影响相对有限，对市场的冲击力或将会弱于前两次。