行情回顾：

周三（6月10日），现货白银在地缘局势持续恶化与美联储加息预期高位运行的双重打压下延续跌势。价格开盘于64.94美元/盎司，亚欧盘时段震荡下行，纽约时段受美国5月CPI数据维持高位及美伊军事冲突升级影响，盘中最低下探至63.39美元/盎司，续创3月24日以来新低，最终收盘于64.40美元/盎司附近。日线收出一根带下影线的小阴线，连续多日收跌，空头格局进一步强化。

周四（6月11日）亚市早盘至午盘，银价开盘后延续弱势整理，盘中一度跌破63.50美元关口。现货白银交投于63.60美元/盎司附近。日内开盘于64.40美元/盎司，盘中最高触及64.50美元/盎司，最低下探至63.20美元/盎司一线，盘面呈现典型的“加速探底”特征，市场聚焦美联储加息预期及美伊僵局后续进展，交投情绪极度悲观。

基本面分析：

美国5月CPI同比飙升4.2%，加息预期小幅降温但高位运行

周三晚间公布的美国5月消费者物价指数（CPI）数据显示，5月整体CPI同比飙升至4.2%，创2023年4月以来新高，符合市场预期，前值为3.8%；环比上涨0.5%，略高于预期的0.4%；核心CPI同比加速至2.9%，环比上涨0.2%，符合预期。数据公布后，通胀符合预期使交易员减少了对美联储加息的极端押注，市场加息预期出现短暂降温，美元回落，贵金属跌幅快速收窄并直线拉升，现货白银价格一度跌3.08%后回升至64.43美元/盎司，跌幅收窄至1.33%。截至6月10日，CME FedWatch工具显示，交易员预计美联储到12月加息的概率已升至约74.2%。南华期货分析指出，伦敦银已跌破200日均线68美元支撑，短线或进一步下探前低60-61美元区域。

白银ETF持仓连续多日大幅流出，机构加速离场

微观资金面释放出明确的恐慌信号。截至6月9日，全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust（SLV）白银持仓量大幅减少26.73吨，降至15034.75吨。此前6月8日持仓量一度增加42.21吨至15061.48吨，两日合计流出约68.94吨。截至6月10日，白银ETF持仓量进一步减少7.04吨至15027.71吨。与此同时，全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓量在6月9日减少3.426吨至1016.495吨，6月10日再减少2.855吨至1013.64吨。ETF持仓的持续大幅流出表明机构投资者在银价加速下跌过程中果断减仓，短期资金面支撑严重不足，进一步放大了银价的下跌幅度。

贵金属板块资金出逃加剧，市场恐慌情绪蔓延

6月10日亚盘时段，贵金属板块出现大规模资金出逃。沪银主力合约盘中暴跌近5%，沪金主力合约跌近4%，铂主力合约、钯主力合约同步大幅下跌。截至发稿，沪银主力合约资金净流出明显，现货黄金一度跌破4200美元/盎司，为3月23日以来首次。COMEX白银期货收报65.08美元/盎司，跌4.99%；伦敦银现货跌4.89%，报64.92美元/盎司。资金的大规模撤离进一步加剧了白银市场的恐慌性抛售，银价与美元指数、美债收益率形成共振下跌。

美联储加息预期持续发酵，6月议息前市场陷入噤声期

利率市场数据显示，加息预期持续保持高位。据CME“美联储观察”数据，美联储到6月维持利率不变的概率为98.2%，到9月较当前维持利率不变的概率已降至60.3%，累计加息25个基点的概率升至38.5%。本周美联储已进入6月18日FOMC会议前一周的噤声期，在5月CPI数据维持高位、非农就业大超预期的背景下，市场对加息预期的定价将持续强化。花旗集团已将黄金未来三个月的目标价从每盎司4300美元下调至4000美元。南华期货指出，策略上仍维持战略性看多贵金属，回调视为中长期布多机会，但短期内中东局势反复叠加加息预期升温，金银期货及ETF持仓皆低迷，短期仍偏弱。

技术面分析：

日线级别：

日线图显示，银价自89.33美元高位遇阻后持续大幅回调，连续失守70美元、68美元整数关口及200日均线，最低触及63.39美元。当前，63.50-64.00美元区域已成为短期关键支撑——若持续承压于此区域下方，则可能进一步向62.00-63.00美元寻求支撑；若出现技术性反抽，上方初步阻力位于64.50-65.00美元区域，更强的压力位于66.00-67.00美元。日线MACD指标绿色动能柱持续放量，快慢线在零轴下方死叉开口扩大，RSI自超卖区域进一步回落至25附近，显示日线级别空头动能仍在加速释放，下跌趋势短期难以逆转。白银跌破200日均线68美元支撑后，短线或进一步下探前低60-61美元区域。

4小时级别：

4小时图呈现清晰的“破位加速下跌”形态。价格在连续失守70美元、68美元后加速下行，短期均线集体拐头向下，MACD指标在零轴下方死叉开口持续扩大，绿色动能柱放量显著，显示短线空头动能仍处积极释放周期。白银整体依然维持下降通道运行，每一轮小幅的技术性反抽都成为空头再度发力的跳板。布林带带宽持续扩大，下轨快速下移，表明市场处于恐慌性下跌阶段。日内需重点关注银价能否守住63.00-63.50美元短期支撑区域，若失守，则可能进一步向62.00-62.50美元寻求支撑；上方初步阻力位于64.00-64.30美元区域。

解析与日内操作策略：

综合来看，白银市场正经历由“美伊军事对峙骤然升级”、“5月CPI维持高位验证通胀压力”与“ETF持仓持续大幅流出”多重利空共振引发的加速破位下跌。地缘方面，美军对伊朗发动多轮空袭，霍尔木兹海峡再传爆炸声，伊朗革命卫队宣布关闭海峡，美伊“边打边谈”格局使谈判前景愈发渺茫，“极限施压”与“外交突破”并存的危险时刻下，避险资金追高意愿严重不足。宏观层面，5月CPI同比飙升至4.2%创三年新高，虽然数据符合预期使加息极端押注短暂降温，但CME FedWatch显示市场对年内加息的概率仍维持在74%以上，“利率更高更久”的宏观环境对零息白银构成根本性利空。ETF持仓连续多日大幅流出，白银200日均线（68美元）已告失守，短期资金面支撑严重不足，技术面与资金面形成共振下跌。

短期仍偏弱，白银跌破200日均线68美元支撑后，短线或进一步下探前低60-61美元区域。此外，本周四将迎来欧央行利率决议，全球流动性预期收紧或进一步压制贵金属市场。在美联储6月议息会议（6月18日）落地前，银价预计将继续以弱势寻底为主基调，每一轮技术性反抽都面临空头再度打压的压力。

预计日内银价将以弱势震荡、继续探底为主基调。操作上，应坚定执行 “顺势做空、反弹即空” 的核心策略，任何抄底尝试均面临极高风险。在空头趋势动能明显衰减、宏观利空（加息预期）与资金面（ETF流出）未见反转信号之前，建议保持观望或在反弹中布局空头，严格设损应对进一步下行风险。

上方压力位：64.30 / 64.80 / 65.50

下方支撑位：63.00 / 62.50 / 62.00

操作策略：

1,反弹高空：若亚欧盘时段银价反弹至65.80美元区域,可考虑轻仓入场做空，止损设于64.50美元上方，目标依次看向65.00、64.60、62.50美元。

2,破位追空：若欧美盘时段银价有效跌破63.00美元支撑且反弹无力，可考虑轻仓追空，止损设于63.60美元上方，目标依次看向62.50、62.00美元。

（注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。）

今日重点关注的财经数据与事件：2026年6月11日 周四

① 待定 欧佩克公布月度原油市场报告

② 15:00 商务部召开例行新闻发布会

③ 20:15 欧洲央行公布利率决议

④ 20:30 美国5月PPI月率

⑤ 20:30 美国5月PPI年率

⑥ 20:30 美国至6月6日当周初请失业金人数

⑦ 20:45 欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会

⑧ 22:30 美国至6月5日当周EIA天然气库存