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（来源：JM金融）

在经历年初的大幅上涨与剧烈震荡后，国际黄金市场近期步入高位盘整阶段，伴随着市场整体波动率的阶段性回落，多家商业银行此前一度收紧的黄金投资入口正在“松绑”。

近期， 多家银行近期再度调整积存金业务。工商银行发布公告调整相关产品的风险等级，此外，兴业银行等多家银行延长手机银行交易时间，增加“夜盘”交易。在经历一轮回调之后，入场黄金的时机到了吗？

积存金业务风险等级再次调整

5月25日，建设银行发布《中国建设银行个人黄金积存业务客户权益须知》和《中国建设银行个人黄金积存业务风险揭示书》，建设银行在公告中强调，主要为调整产品风险等级的名称及客户风险承受能力等级的名称。调整前后个人黄金积存业务风险等级维持R4不变，名称由“较高风险”变为“中高风险”。

建设银行网点理财经理对界面新闻表示，这一调整并不代表积存金风险等级降低，只是风险等级名称有所变化，属于银行合规文件的正常调整，没必要过度解读。根据公告，新版文件将在6月1日正式施行。

5月12日，工商银行也发布公告，自5月19日起， 如意积存金业务的产品风险等级从R1（C1）调整为R2－中低风险，对应客户风险承受能力等级调整为C2－稳健型及以上。

界面新闻从工商银行了解到，本次调整除风险等级调整外，同步推出费率优惠，至6月30日，主动积存手续费由 0.5%降至 0.2%，定投积存手续费年内降至零。

今年1月，由于金价快速上扬，商业银行纷纷上调积存金业务风险等级。1月12日，工商银行宣布，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划（即‘定期积存计划’）的，需通过工商银行营业网点、网上银行或中国工商银行APP等渠道，按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得C3-平衡型及以上的评估结果。

当时，工商银行表示，鉴于近期影响市场不稳定的因素较多，为进一步保护个人投资者权益而实施。

值得注意的是，5月份的调整是年内工商银行第二次调整黄金产品风险等级。

工行人士向界面新闻介绍，工商银行有如意积存金和积存金两种不同的产品，“如意金积存”积存的是该行指定规格的金条，账户内的积存份额可提取金条克数；“积存金”积存的是黄金权益，兑换时以黄金价格兑换该行在售的贵金属商品。今年1月调整风险等级的是积存金产品，此次调整的是如意金积存产品。积存金产品的报价参考上海黄金交易所及国际行情的价格，可积存、赎回、兑换工行在售实物贵金属；如意金积存围绕工行自有品牌如意金条积存、提取、赎回。

界面新闻注意到，目前，多数银行如中信银行、宁波银行等在年初将积存金业务的风险等级调整至C3（或R3）风险等级后，暂未有其他调整。

黄金配置迎来“窗口期”？

除了风险等级调整，近期邮储银行、兴业银行、招商银行、江苏银行以及民生银行等多家银行陆续上线优化了夜盘交易服务。

其中，5月8日起，兴业银行正式上线积存金业务夜盘功能，将交易时间调整为交易日上午9:00至次日凌晨2:00，覆盖更多国际金价波动活跃时段。另外，江苏银行交易时间为周一9:00至周六凌晨2:30。

一位城商行自营交易团队人士对界面新闻表示，为了应对价格波动风险，一般来说，客户买入或卖出黄金之后，银行自营交易都会进行价格对冲。尤其在夜间，外盘突发情况多，价格波动也比较大。延长交易时间，方便了客户，对于银行自身风险承受能力也是一种考验。

5月以来，国际黄金市场持续承压。现货黄金价格跌破4500美元/盎司关口，5月28日亚盘时段，现货黄金失守4400美元/盎司。

金价下跌，配置时机到了吗？

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞对界面新闻表示，整体上看，在美债收益率攀升、中东局势缓和及加息预期升温多空交织下，近期金价波动调整。中东局势仍主导金价短期波动节奏，在协议预期的支撑下，金价大概率呈现偏强震荡的修复格局。

瞿瑞认为，从资产配置角度看，黄金依然值得配，但未必适合重仓追高。对于投资者来说，建议把黄金定位为组合中的防御性资产，而不是短期暴利工具。优先选择银行金条、交易所黄金产品或黄金ETF，成本和流动性更优，其次，不建议一次性重仓买入，可采取定投或分批建仓方式，平滑高位波动风险，同时控制仓位。