转自：中国经营报

中经记者 路炳阳 北京报道

本期债券发行募集资金将用于雄商高铁、渝昆高铁等41个重点建设项目。路炳阳/摄影

5月19日，中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）发行了总规模为100亿元的2026年第七期中国铁路建设绿色债券，这是全市场首单中国铁路绿色铁道债。

本次发行由国开证券担任牵头主承销商，发行规模100亿元，其中10年期、30年期品种各50亿元，票面利率分别为1.83%、2.43%。

国铁集团称，本期债券发行募集资金全部用于铁路项目建设，相关募集资金将全部用于雄商高铁、渝昆高铁等41个重点建设项目，涵盖高铁主通道、干线扩能改造及电气化改造等领域，41个项目涉及总投资1.05万亿元，所有项目严格依照《绿色金融支持项目目录(2025年版)》遴选，环境效益突出。

所谓绿色债券是指募集资金专门用于支持符合规定条件的绿色产业、绿色项目或绿色经济活动的公司债券。绿色项目，是指符合绿色低碳发展要求、有助于改善环境，且具有一定环境效益的项目，具体识别和认定参照国家绿色金融支持项目目录。也就是说，本次募集基金所使用的雄商高铁、渝昆高铁等41个重点建设项目，属于环境友好型铁路建设运营和铁路绿色化改造类项目。

就募集资金建设项目的进展，国铁集团人士对《中国经营报》记者表示，以雄商高铁为例，4月26日京港高铁雄安新区至商丘段（山东段）已经完成了联调联试逐级提速测试。“在测试期间，综合检测车多次跑出最高时速385公里的成绩，各项指标均符合设计要求。”就渝昆高铁建设进展，他透露，5月8日渝昆高铁铺轨工程已经启动。

国铁集团人士对记者表示，本次发行绿色债券，是国铁集团贯彻落实国家“双碳”战略、绿色交通发展部署、建设交通强国的重要市场化举措。

一方面，铁路作为绿色低碳骨干交通方式，高铁、电气化铁路等项目具备显著减碳效益，发行绿色债券可精准对接国家绿色金融政策导向，规范引导资金投向铁路绿色基建、电气化升级、节能改造等重点领域，助力铁路行业绿色低碳转型；另一方面，铁路建设投资体量大、周期长，绿色债券可进一步丰富多元化融资渠道，优化整体债务结构，拓宽中长期低成本资金来源，保障国家重大铁路项目有序落地，同时契合资本市场绿色投资需求，实现政策效益、生态效益与融资效益协同提升。

对于未来会不会常态化发行绿色债券，上述人士称，国铁集团坚持长期布局、稳健推进的思路，将持续依托自身优质绿色项目储备、稳定的经营基本面与完善的风险管控体系，规范化开展绿色债券发行工作，持续用好绿色金融工具，以市场化方式服务铁路建设。

围绕“十五五”铁路发展规划，国铁集团将统筹路网建设、绿色转型与融资结构优化，结合国家政策导向，推动绿色信贷、绿色债券等工具协同发力，力争“十五五”期间绿色金融相关融资占比实现稳步提升，为铁路绿色低碳可持续发展提供坚实金融支撑。上述人士强调：“发行全过程严守风险底线，保障融资安全、合规、可持续。”

本次债券主承销团人士对记者表示，市场主流投资机构整体认购意愿稳健，关注点整体偏向安全性、确定性、合规性，主要集中在以下方面：

一是发行人主体信用资质与偿债保障能力，国铁集团国家级主体信用背书、经营稳定性与现金流可持续性是机构首要关注重点；二是绿色项目合规性与资金投向规范性，重点核实项目是否符合国家绿色金融目录、募集资金用途、绿色效益认定及后续信息披露机制。

对铁路绿色项目长期回报，上述主承销商人士持稳健、审慎、正向的预期。他对记者表示：“铁路绿色项目均为国家重大交通基础设施工程，具备政策支撑强、运营周期长、客流与货运基础稳固、绿色低碳效益持续释放的特点，现金流可预期性高、风险抵御能力强。叠加国铁集团完善的运营管理体系、持续优化的路网布局与绿色转型推进，我们认为在严控风险的前提下，可实现持续、平稳、可预期的长期投资回报。”

《国铁集团2025年度财务决算》（以下简称《报告》）显示，2025年国铁集团总收入完成1.30万亿元，同比增长1.20%，净利润43.4亿元。2025年成为国铁集团经营业绩最好的一年，总收入与净利润双双打破历史纪录。

国铁集团不仅收入和净利润全面向好，债务风险也继续全面降低。

《报告》显示，国铁集团负债增幅收窄，负债率下降。截至2025年12月31日，国铁集团负债6.17万亿元，首次出现下降，国铁集团负债率由2024年的63.51%回落到当前的61.98%，当前国铁集团负债率已经低于14年前国铁集团前身铁道部时的水平。

国铁集团财务部负责人对记者介绍，2025年，国铁集团深化铁路体制机制改革，积极适应人员流动加速、物流需求旺盛的新形势，加快形成市场化经营机制，优化运输产品供给，精准满足市场需求，推动铁路客货运输实现量质齐升，取得了良好的经营结果，全年国家铁路完成运输总收入首次突破1万亿元。2025年年末，国铁集团资产负债率较上年年末降低1.53个百分点，铁路高质量发展取得新成效，经营质量和效益持续向好。

自1995年起，截至本期续发行债券及本期新发行债券发行前，国铁集团共发行中国铁路建设债券28436.62亿元，其中已兑付13651.62亿元，尚未到期14785亿元，未到期的中国铁路建设债券存续期内每年需支付利息525.55亿元。国铁集团所有已发行的中国铁路建设债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券均按时支付本金及利息。

（编辑：朱会珊 审核：朱紫云 校对：燕郁霞）