多重因素驱动下，我国外储规模重拾升势。

国家外汇管理局5月7日发布的数据显示，截至2026年4月末，我国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%，为近28个月以来的最大环比增幅。

谈及中国外汇储备余额增加，受访专家表示，美元指数下跌和全球金融资产价格大幅上涨是主要驱动因素。

中银证券全球首席经济学家管涛对记者表示，这反映了主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等因素影响下，汇率折算和资产价格变化带来的正估值效应。

具体来看，4月，金融市场对于地缘政治局势逐步“脱敏”，叠加非美经济体央行集体放鹰，美元指数时隔两个月重新转弱，累计下跌1.9%至98.1，非美元货币则总体升值。全球主要金融资产价格表现有所分化，以美元标价的已对冲全球债券指数累计上涨0.3%，标普500股票指数上涨10.4%至7209.0，刷新历史记录。

“由于外储以美元计价，非美货币升值提高了以美元计价的外汇储备规模。”中国民生银行首席经济学家温彬对记者说。

值得注意的是，当前我国外储规模已处于近十年来高点附近。东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示，按不同标准测算，当前我国高于3.4万亿美元的外储规模都处于较为充裕状态。而在外部政治、经济环境波动加大的背景下，适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石。

展望下一阶段，温彬表示，随着我国服务业对外开放准入领域持续拓宽、制度型开放进程加快推进，跨境投融资便利化程度持续提升，外商直接投资有望维持稳健态势。与此同时，人民币资产具备显著估值优势与长期配置吸引力，证券投资项下资金预计保持有序流入格局。

“当前外部形势更加复杂多变，世界经济面临多重挑战，国际金融市场波动性加剧。但我国不断巩固拓展经济稳中向好态势，发展韧性和活力进一步彰显，有利于外汇储备规模保持基本稳定。”温彬说。

与此同时，央行同日公布的数据显示，截至4月末，我国黄金储备为7464万盎司，环比增加26万盎司，为连续第18个月增加，且增持规模较前一个月进一步扩大。

王青分析称，4月国际金价连续第二个月下行，可能是当月央行加快增持黄金的直接原因。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件。综合各方面因素判断，接下来央行增持黄金还是大方向。

作者：范子萌