5月7日，AI（人工智能）原生基础设施企业“无问芯穹”官宣再获超7亿元融资，累计融资额已经超过22亿元。一石激起千层浪。

《每日经济新闻》记者获悉，本轮融资由杭州高新金投集团、惠远资本联合领投，国兴资本、秦淮数据、广发乾和、力合清瞳、中保投资、AEF NextGen、腾瑞资本、卡莱特、中信建投资本、宽德智能学习实验室（Will）等机构跟投，君联资本、上海国投孚腾、元智未来等老股东持续追加投资。

值得一提的是，本轮融资已于数月前完成，在全球AI产业从模型比拼转向AI生产力落地的关键拐点，这笔大额融资落地，折射出一级市场产业资本、专业创投对Token（词元）经济及AGI（通用人工智能）底层基建赛道的高度看好。

“大厂布局Token经济，本质是在争夺AI时代的计量标准制定权。顶尖模型的Tokens存在价格溢价，比二流模型的Tokens定价更高，或用平价抢占市场垄断地位，锁定整个应用层的数据流向。”快思慢想研究院院长、特邀评论员田丰在接受《每日经济新闻》记者采访时如是说。

在他看来，阿里成立Alibaba Token Hub事业群、字节跳动把MaaS业务收入目标两度上调，动作背后是相同的产业逻辑：不是卖算力，是卖智力。

清华系科研班底 资金聚焦三大投向

公开资料显示，无问芯穹成立于2023年5月，发起人是清华大学电子工程系教授汪玉，联合创始人兼CEO（首席执行官）夏立雪、联合创始人兼首席科学家戴国浩、首席技术官李伯勋都曾是汪玉的学生。

无问芯穹自成立以来融资节奏一直较为稳健，2025年11月，公司完成了5亿元A+轮融资。在此之前，2024年8月宣布完成近5亿元A轮融资，加上天使轮，无问芯穹公开披露的累计融资已经超过22亿元。

本次募资用途方面，《每日经济新闻》记者了解到，无问芯穹本轮超7亿元资金将集中投向三大核心领域，锚定Token经济时代底层算力与生产力建设。一是夯实无问芯穹多元异构技术的领先地位，扩大Token经济时代，极致优化的可用算力规模；二是持续强化软硬协同的技术优势，加快从“电能到Token”的生产效率跃升；三是构建具备自主进化能力的AI基础设施，依托企业级智能体服务平台，面向不同行业场景提供解决方案，提升从“Token到生产力”的价值转化。

在产业范式切换背景下，AGI基础设施承担着类似传统石化炼化厂的角色，将电力能源转化为数字石油Token，为各类AI终端、智能体应用提供底层核心资源，是Token经济生态运转的关键枢纽。

联合领投方杭州高新金投集团表示，此次布局无问芯穹，看重其清华创业基因、技术深耕实力与产业落地能力，亦是对国内AGI基建自主可控赛道的长期看好。惠远资本则认为，AGI基础设施是Token经济的产业底座，变革价值堪比早年电力、互联网普及，产投融合将助力企业成长为国内AGI基建标杆。

Token经济迎产业爆发 资本扎堆布局

随着Agentic AI、多智能体协作加速从概念走向商业化落地，Token经济产业迎来发展窗口期，互联网大厂、算力巨头、模型厂商正从各自优势领域切入，构建Token经济全链条竞争力，一场关于算力、效率、生态的全方位竞争已然开启。

阿里率先打响巨头布局战——今年3月官宣成立Alibaba Token Hub独立事业群，整合通义大模型、阿里云MaaS全链路资源，投入攻坚Token训练、推理、分发全链条，将Token消耗量纳入集团核心经营考核，同步落地企业AI原生工作平台，抢占Agent场景Token消耗高地。

紧随其后，腾讯云升级全域TokenHub平台，打通多模型统一Token调度、按量计费与跨模型无缝切换，以工程化效率构建Token服务壁垒，与阿里形成行业双龙头对峙格局。

行业数据显示，截至今年3月，国内Token调用需求保持高增长态势。3月，国家数据局披露，中国日均Token调用量突破140万亿，较2024年初的1000亿增长超千倍。

据了解，截至4月底，无问芯穹旗下核心产品Agentic MaaS大模型服务平台日均Token调用量较去年底实现超20倍增长，且坚持对开源模型进行Day0适配上架，已上线160余种大模型，实现开箱即用。在性能表现上，Agentic MaaS大模型服务平台实现与原厂模型精度对齐率超99.9%，系统吞吐量提升2至3倍，已构筑起稳健的商业化服务能力。

田丰告诉每经记者，当前市场普遍把Token增长理解为“需求扩大”，其实背后是全人类对AI智力的需求密度飙升——同一个任务目标所需消耗的Token，因Agent范式增加了1至2个数量级。这意味着Token经济的营收天花板不是用户数量，而是任务复杂度曲线，两者的扩张速度完全不同量级。

图片来源：无问芯穹公众号

因此，行业发展趋势已清晰显现，AI需求正从人类用户主导，逐步向人机共存、智能体自主主导演进。未来机器自主消耗的Token规模，有望大幅超越个人用户需求，带动整个产业进入指数级增长周期。

行业普遍认为，Token经济的爆发节奏如同3G时代手机流量，当前正处于起步阶段，未来指数级增长空间巨大。随着智能体从概念走向规模化落地，全球Token需求量将沿着“从人到机器”路径跃迁，机器自主消费的Token规模将远超人类。

眼下，Token经济浪潮已然来临，资本与产业机构集中布局底层基础设施，既是抢抓AI生产力变革时代红利，也是筑牢国内人工智能产业自主可控底座，后续围绕算力调度、模型适配、行业落地的赛道竞争还将持续升温。

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