极目新闻记者 吕少峰

无病一身轻，可能最适合今天的A股。随着史上最强退市加速出清，叠加外围市场全线走强、逆回购重磅落地、近五年历史规律加持，五一长假后首个交易日A股大涨1.27%，创下近五年来五月首个交易日最大涨幅。

截至上午收盘，上证涨1.27%，深证成指涨2.57%，科创50涨8.25%，创业板涨3.29%，全市逾百股涨停，其中涨幅在9%以上个股为171只。

外围市场全线走强

本次五一休市期间，全球资本市场风险偏好全面抬升，多国核心股指集体走高，为A股节后开盘营造了强势情绪氛围，筑牢节后反弹的情绪基础。

美股表现尤为亮眼，5月1日纳斯达克指数大涨0.89%，成功突破25000点整数关口后，5月5日再度创下新高；标普500指数也创下新高，并成功站稳7200点，AI算力、存储等科技巨头领涨全场，带动全球科技成长赛道做多情绪拉满。

港股市场节后同步强势反攻，5月4日香港恒生指数亦高开高走，小米、百度、中芯国际等科技、半导体权重股大幅上行，中概资产估值修复动力充足。5月5日虽有反复，5月6日港股恒生指数强劲上涨，盘中一度涨逾1%。

与此同时，欧洲德法股指、韩国KOSPI指数同步冲高，富时中国A50期货在5月1日和5月4日连续震荡上行，外资提前布局、博弈A股节后修复行情。全球市场普涨格局打破了A股节前的观望情绪，大幅降低节后低开风险，为A股节后“开门红”提供了坚实的外部支撑。

逆回购重磅落地

资金面是决定节后行情高度的核心基石，本次假期前后，央行持续释放重磅流动性红利，全力维持市场资金环境宽松，为A股修复注入充足“活水”。

4月30日，中国人民银行发布公告明确，为保持银行体系流动性充裕，2026年5月6日（A股节后首个交易日），将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式，开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2026年8月5日（遇节假日顺延）。

节前，央行已持续开展多期逆回购操作，熨平短期资金波动，保障市场平稳过节；此次官宣的3000亿元中长期买断式逆回购，更是年内单次大规模流动性投放，周期覆盖整个二季度，可精准对冲节后缴税、资金回笼、交投缺口等压力。叠加节前降准释放的万亿长期增量资金，市场流动性实现全方位托底，彻底打消市场对流动性收紧的担忧。

市场分析指出，央行此次公开市场买断式逆回购操作，一方面以增量活水激活场内交投、提振市场做多信心，另一方面为A股主线板块上行、指数震荡修复，提供了坚实的资金保障。

史上最强退市加速出清

刚刚过去的4月份，A股ST个股密集涌现，仅4月单月，A股新增69家ST/*ST风险警示个股，创下近年单月戴帽数量峰值。

对于广大投资者而言，刚刚过去的4月，是防雷的一个月。而随着劣币加速出清，A股也迎来了轻装上阵、估值重塑的全新阶段。

伴随2025年史上最严退市新规全面落地，传统保壳套路被彻底堵死。新规划定了三大刚性退市红线：扣非净利润亏损+主业营收低于3亿元、净资产为负、年报非标，退市逻辑实现根本性颠覆。如今，5亿市值退市已取代传统1元面值退市成为主流，今年以来暂无一例面值退市案例，多只股价维持1元以上的个股，因市值不达标被直接快速摘牌，退市出清效率大幅提升。

市场分析认为，2026年有望成为A股退市力度最严、劣质公司出清烈度最高的一年。随着劣币的加速出清，市场生态将迎来根本性净化，正式进入“强者恒强、弱者出清”的时代。垃圾股的淘汰出局，将引导资金持续向业绩确定性强、核心赛道龙头聚拢，推动A股估值体系实现重塑。

近五年历史规律加持

从A股“节日效应”来看，五一长假后走出修复行情是长期既定规律，历史数据进一步佐证了节后上涨的确定性。

复盘2021-2025年五一节后首个交易日上证指数表现：2021年沪指下跌0.16%，为近五年唯一收跌年份；2022年上涨0.68%、2023年上涨0.82%、2024年上涨1.16%、2025年上涨1.13%。可以很清晰地看到，五一节后首个交易日，一般都是上海涨，核心逻辑就在于“节前资金避险离场、节后情绪回流回暖、交投逐步复苏”，这一规律已在过往多年行情中反复得到验证。

市场分析认为，随着节后行情开启，A股也将有望正式进入“结构为王、优胜劣汰”的全新交易阶段。

（来源：极目新闻）