01、“最贵CEO”再次出手捐赠

4月6日，在上海交通大学130周年“校友返校日”上，联想集团董事长兼CEO、上海交通大学校董、1981级计算机系校友杨元庆不仅回到了母校，还宣布以个人名义捐赠2亿元。

这笔钱将被用于支持徐汇校区教三楼的旧楼改造焕新，改造后该楼将用于支持人工智能学科的科研创新和人才培养。同时，联想集团与上海交通大学共同宣布战略合作升级。联想集团将在5年内再次投入3亿元，双方将围绕人工智能等创新领域深入开展科研合作、人才培养和技术投资孵化。

这不是杨元庆第一次向母校上海交通大学进行大手笔捐赠。

2015年5月，杨元庆向母校捐赠1000万元，并联合1985届计算机系同窗共同设立“计算机85基金暨杨元庆教育基金”，用于资助计算机系的优秀学生、支持在专业领域表现突出的青年教师。

2021年4月，杨元庆出资1亿元，捐建上海交通大学杨元庆科学计算中心。10年间，杨元庆已经向上海交通大学捐赠超3亿元。

杨元庆1964年出生于安徽合肥，从上海交通大学本科毕业后，1989年在中国科学技术大学计算机科学系获得硕士学位，同年加入联想集团。2023年12月，杨元庆还以个人名义，向中国科学技术大学捐赠2亿元，用于支持中国科大少年班学院楼建设，助力母校基础科研创新和人才培养。

有人难免会好奇：杨元庆出手如此大方，哪来这么多钱？

实际上，杨元庆并非简单的打工人。在福布斯中资港股CEO薪酬榜上，杨元庆长期位居前列，并多次位列第一，曾被称为中国“最贵CEO”。

联想集团2024/2025年报（2024年4月1日至2025年3月31日）显示，杨元庆领取的酬金合计2238.6万美元。也就是说，杨元庆一个财年就从联想集团领取薪酬约1.61亿元人民币（根据2025年3月31日汇率计算）。

在2023/2024财年，杨元庆从联想集团共领取酬金1941.7万美元，约合人民币1.38亿元；在2022/2023财年其领取了2227万美元酬金，约合人民币1.53亿元。

当然，杨元庆的薪酬并非固定年薪。在2024/2025财年的酬金中，包含固定薪金133.1万美元，酌情奖金590.4万美元，长期激励奖励1459.8万美元，退休金及雇主的退休金计划供款5.6万美元，其他福利49.7万美元。

联想集团称，对于联想董事会主席、首席执行官及高级管理层的薪酬，薪酬委员会考虑不同相关因素以厘定他们的薪酬，包括业内公司所支付的工资及薪酬总额、工作职责及范围、联想的业绩及个人表现。

从薪酬组合来看，杨元庆的固定薪酬只占5.9%；酌情奖金占了26.4%。联想集团称，该奖金是通过评估财务与非财务指标，以及个人表现贡献后厘定；长期激励奖励是其薪酬的核心，占比高达65.2%。

Wind显示，从2013/2014财年起，杨元庆的年度薪酬就已超过亿元。《财经天下》统计发现，在最近的12个财年内，杨元庆从联想集团累计获得的总薪酬约为17.23亿元。此外，杨元庆还通过直接及间接的方式持有联想集团股份，通过分红，他也有大笔现金收入在持续进账。同时，杨元庆还多次通过减持股票套现。

在2025年胡润百富榜上，杨元庆的财富为95亿元，排在第755位。福布斯实时财富榜显示，4月7日，61岁的杨元庆财富为13亿美元，约合人民币90亿元。

联想集团和杨元庆“投资科技人才”的目的已经极其明确。高校是中国AI的核心创新力量集中地。谁能在高校端抢占人才资源，谁就卡住了未来AI领域的生态位。

实际上，2021年，联想集团曾提交科创板IPO申请，但在8天后就宣布撤回。当时在招股书中，联想集团研发投入占总营收的比例仅不到3%，研发人员也没有持股，和杨元庆的过亿薪酬形成了鲜明对比。后来杨元庆不得不回应称，比起科创板当时对研发投入要求的门槛，联想已超出了许多。

面对汹涌而来的AI大潮，杨元庆和联想都有点着急。

02、All in AI，联想要变身“AI原生公司”

“从这一刻起，联想要成为AI原生的公司！”4月1日，杨元庆在联想集团2026年誓师大会上如是说。这意味着，联想也要像其他科技公司一样“All in AI”，从一家以PC端电脑业务为主的硬件公司转型为以AI为原动力的公司。

此次誓师大会半个月前的3月，在英伟达GPU技术大会上，联想集团与英伟达联合发布了新一代联想Hybrid AI Advantage（混合式AI优势集）解决方案，旨在加速AI落地、缩短首Token时间（TTFT），并在个人、企业和云环境中带来可量化的商业成果。

联想高调举起了AI大旗。那么，这家大众心目中的老牌PC公司，能做到这一点吗？

虽然联想早就是中国PC市场的领头羊，但长期依赖单一PC业务，联想已遭受了业绩上的压力。截至2024年3月31日，联想年度营收为568.64亿美元，同比下滑8%，连续两年营收和溢利双降。

压力无疑给到了杨元庆。

联想早已启动了转型，一边积极布局AI PC，一边开拓第二增长曲线。自2019年联想集团启动“3S战略”开始，联想集团已经形成了智能设备业务集团（IDG）、方案服务业务集团 (SSG)、基础设施方案业务集团（ISG）三大业务板块。今年2月，联想集团发布的2025财年第三季度财报显示，前三季度营收达到615亿美元，同比增长18%；第三季度联想集团营收创新高，达到222亿美元，同比增长18%。

联想集团的营收压舱石仍是传统业务，IDG业务前三个季度收入为443亿美元，占营收比重超七成；第三季度，联想在PC市场的份额创下25.5%的历史新高，PC出货量为1940万台。但市场环境在快速变化，IDC发布的报告显示，2026年个人电脑（PC）出货量降幅或高达9%，即便在温和情景下，市场萎缩幅度也将达到5%。同时，成本端内存价格上涨，为各个厂商带来了挑战与压力。

联想必须向AI业务要增量。事实上，它也吃到了AI带来的红利，第三季度AI相关收入同比增长72%，占本集团总收入的比重达到32%。联想集团已发布了多款AI PC产品及“一体多端”战略，其AI PC年销量突破253万台，占笔记本销量的三分之一。

在AI的带动下，ISG业务第三季度收入创下52亿美元的最高水平，同比增长31%。财报指出，这一增长主要得益于大客户群体扩大令云基础设施业务收入创新高，以及企业基础设施业务的持续转型。

但联想集团的AI转型还面临着深层次的挑战与焦虑。在AI PC方面，Gartner预测2025年底AI PC全球市场渗透率仅为31%，和杨元庆“三年后超80%”的预测相比还存在差距，短期内AI PC或许还不能撑起联想增长的大旗。

联想的ISG业务同样存在着很大的进步空间。在上一财季，这部分业务仍然存在1100万美元的亏损，前三季度累计亏损达1.28亿美元。此外，第三季度ISG业务还进行了一次战略重组计划，并因此产生了2.85亿美元的一次性重组费用。

值得注意的是，联想集团于2025年末经历了一波裁员，主要涉及ISG业务。2025年12月，多位认证为联想员工的用户在社交媒体上爆料称，其ISG中国区正在启动裁员，波及北京、上海等多个城市的研发中心，重点涉及软件、固件及操作系统研发团队。有员工将此次裁员形容为“15分钟的闪电会议”。

杨元庆薪酬过亿的同时，联想还处在转型的关键节点上。ISG是联想集团承载AI基础设施建设的核心板块。集团的战略定位从“硬件销售商”向“解决方案服务商”的转型，迫在眉睫。杨元庆也提出，未来两年冲刺1000亿美元营收的同时，将净利润率提升至5%以上。这家科技巨头，必须交出更让市场眼前一亮的答卷。

杨元庆选择了“混合式AI”来作为联想集团未来AI生态的定位。全面向AI转型，也是联想寻求市值重估的关键路径。在AI重塑全球产业格局的今天，联想需要的，是一场更加深刻的变革。

（作者 | 杨十二 张向阳，编辑 | 阳一，图片来源 | 视觉中国，本内容来自财经天下WEEKLY）